量子高科收購睿智化學(xué)90%的股權(quán)交易即將完成。年收入不到3億元的企業(yè)收購年收入9億元的國(guó)內(nèi)第一陣營(yíng)的CRO（醫(yī)藥研發(fā)合同外包服務(wù)機(jī)構(gòu)）公司，這樣的收購是如何做到的？收購?fù)瓿珊螅孔痈呖茖⒊蔀樵鯓拥墓?？如何在醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)產(chǎn)業(yè)上發(fā)力？

    帶著這些問題，證券時(shí)報(bào)記者日前采訪了量子高科董事長(zhǎng)曾憲經(jīng)和睿智化學(xué)董事長(zhǎng)惠欣。

    做大做強(qiáng)醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)業(yè)

    益生菌是人體不可缺少的重要營(yíng)養(yǎng)素，缺之人就會(huì)得病，而益生菌也是需要營(yíng)養(yǎng)的。曾憲經(jīng)說，2000年創(chuàng)立量子高科時(shí)，瞄準(zhǔn)的就是大規(guī)模利用生物技術(shù)的酶工程生產(chǎn)益生菌的“糧食”，通過糖基轉(zhuǎn)移酶把甘蔗產(chǎn)生的雙糖轉(zhuǎn)化為低聚果糖。在以葷菜為主的飲食結(jié)構(gòu)里，人們每天吃十多克益生元就能很好地維護(hù)身體里的益生菌環(huán)境。

    曾憲經(jīng)說，量子高科作為產(chǎn)業(yè)拓荒者，用了18年的時(shí)間，將益生元這個(gè)產(chǎn)業(yè)從零做到了二。如果人們像吃米飯、吃雞蛋、吃青菜蘿卜一樣吃益生元，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將有無限的空間。但要把這個(gè)產(chǎn)業(yè)做大，技術(shù)研發(fā)體系要加強(qiáng)，需要通過一大批搞生物醫(yī)藥研發(fā)的人才來把產(chǎn)業(yè)研究透。量子高科一直在全球?qū)ふ疫@樣的合作機(jī)會(huì)。“一年多前，剛好有個(gè)朋友給我推薦了睿智化學(xué)，當(dāng)我了解到睿智化學(xué)生物類研發(fā)服務(wù)比例占近60%，覺得這就是踏破鐵鞋無覓處的重組合作對(duì)象。當(dāng)然，那個(gè)時(shí)候有人會(huì)說他們體量那么大，他們的利潤(rùn)比你高，你能不能跟他合作成恐怕是個(gè)問號(hào)。但我很坦然，我覺得我必須表達(dá)我的真誠。這個(gè)戀愛談了一年多?？梢赃@么講，如果雙方?jīng)]有同頻共振后的高度認(rèn)可，都不一定能走到一起。”

    去年，睿智化學(xué)的整個(gè)業(yè)務(wù)跟量子高科原有的業(yè)務(wù)合并起來計(jì)算將近12億元，80%來自于睿智化學(xué)，約20%來自于量子高科原來微生態(tài)健康制劑的業(yè)務(wù)。曾憲經(jīng)說，目前，量子高科要集上市公司的全部力量推動(dòng)睿智化學(xué)做強(qiáng)做大，在推動(dòng)睿智化學(xué)繼續(xù)深挖國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)，馬上布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，并以此來推動(dòng)微生態(tài)營(yíng)養(yǎng)和微生態(tài)醫(yī)療業(yè)務(wù)快速發(fā)展。睿智化學(xué)以歐美客戶為主，微生態(tài)營(yíng)養(yǎng)原來的業(yè)務(wù)是以國(guó)內(nèi)的大客戶為主，可以通過睿智化學(xué)的快速發(fā)展，帶動(dòng)益生元業(yè)務(wù)走向歐美、走向全球。

    說到未來3年的規(guī)劃，曾憲經(jīng)透露，量子高科將以生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)為核心驅(qū)動(dòng)力，聚焦“醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)、微生態(tài)營(yíng)養(yǎng)、微生態(tài)醫(yī)療”三大主業(yè)，全面升級(jí)成為全球健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)跑者，為此構(gòu)建了四個(gè)事業(yè)部。除了生物醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)和微生態(tài)營(yíng)養(yǎng)事業(yè)部外，微生態(tài)醫(yī)療事業(yè)部就是將益生元領(lǐng)域里的微生態(tài)菌群基因技術(shù)和睿智化學(xué)生物醫(yī)藥的研發(fā)服務(wù)能力整合，把前沿性的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化到微生態(tài)醫(yī)療行業(yè)里面去。目前，這個(gè)事業(yè)部還是孵化狀態(tài)，是為未來做準(zhǔn)備的。另外有一個(gè)企業(yè)發(fā)展事業(yè)部，是支持前面三個(gè)業(yè)務(wù)板塊的。

    睿智化學(xué)成長(zhǎng)性比較好

    據(jù)介紹，睿智化學(xué)是從2002年開始做CRO的，開始是化藥領(lǐng)域，2007年睿智化學(xué)轉(zhuǎn)入生物制劑領(lǐng)域。2011年，進(jìn)入小分子的生產(chǎn)，2015年進(jìn)入大分子生產(chǎn)?，F(xiàn)在腫瘤免疫很熱，而睿智化學(xué)3年前就完成了布局，建立了核心數(shù)據(jù)庫、核心化合物庫，積累了核心技術(shù)能力。睿智化學(xué)在海外市場(chǎng)，尤其是波士頓、舊金山有很好的口碑，被稱之為技術(shù)性很強(qiáng)的一個(gè)機(jī)構(gòu)。經(jīng)過十多年的努力，生物類醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)收入在睿智化學(xué)整個(gè)CRO業(yè)務(wù)中占60%以上，毛利也較化學(xué)藥更高。其中80%以上的業(yè)務(wù)來自海外。

    惠欣說，CRO最短平快的業(yè)務(wù)是標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，但是睿智化學(xué)做了很多個(gè)性化的項(xiàng)目。個(gè)性化項(xiàng)目雖然短期對(duì)睿智化學(xué)的業(yè)務(wù)沒有很大的正面影響，但是結(jié)交了一大批五湖四海做創(chuàng)新的很優(yōu)秀的人，使得睿智化學(xué)走在科研技術(shù)的前沿，這個(gè)非常重要。

    此外，惠欣稱2002年的時(shí)候，大公司用中國(guó)CRO公司只是為了省錢，愿意教一點(diǎn)簡(jiǎn)單的東西，但從2007年開始就不愿意教了。新藥研發(fā)日新月異，沒人教你怎么辦？去年以來，睿智化學(xué)跟安德森腫瘤醫(yī)院、加州大學(xué)舊金山分校、麻省總醫(yī)院等頂尖研究所的大牌科學(xué)家實(shí)驗(yàn)室合作。很多大藥廠都是跟在這些大牌科學(xué)家后面的，睿智化學(xué)通過合作跟上最新技術(shù)的發(fā)展，使得自己永遠(yuǎn)趕得上下一趟熱鬧的班船。

    惠欣表示，睿智化學(xué)目前重點(diǎn)在做兩件事情，一是將過去培育的頂尖技術(shù)儲(chǔ)備，通過擴(kuò)大市場(chǎng)份額等把餅做大；二是為下一個(gè)風(fēng)口做好準(zhǔn)備，最近看到腫瘤免疫以外大量的資金投到了五官上面，如耳鳴、眼部疾病、帕金森等，睿智化學(xué)正在做這方面的準(zhǔn)備。

    據(jù)了解，睿智化學(xué)具備了CRO和CMO（合同加工外包）整體能力，CRO業(yè)務(wù)這幾年做得不錯(cuò)，尤其生物業(yè)務(wù)發(fā)展很快，而CMO業(yè)務(wù)（包括CDMO——指醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)）是睿智化學(xué)現(xiàn)在著力加快發(fā)展的一塊業(yè)務(wù)，而且相信這塊業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)比例會(huì)越來越高。

    惠欣說，睿智化學(xué)的CMO分成兩部分，生物藥（大分子藥）和化學(xué)藥（小分子藥）。化學(xué)藥的CMO這塊，睿智化學(xué)的策略是要抓住上市許可人的制度所帶來的后端商業(yè)化生產(chǎn)的機(jī)會(huì)。這塊業(yè)務(wù)已經(jīng)在積極地開展，尤其是跟一些中型規(guī)模的初創(chuàng)企業(yè)的洽談商業(yè)化生產(chǎn)。

    在小分子大分子聯(lián)合的領(lǐng)域（也稱中分子領(lǐng)域），睿智化學(xué)考慮進(jìn)入一些高端的、特殊藥物的生產(chǎn)平臺(tái)。比如多肽藥物。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的中國(guó)GMP生產(chǎn)設(shè)施是不符合這類藥的生產(chǎn)要求的，睿智化學(xué)希望能做到彎道超車，能夠取得更多的市場(chǎng)份額。

    看好未來三年發(fā)展

    當(dāng)說到未來3年的成長(zhǎng)性時(shí)，惠欣很有信心。他說，CRO的布局是越來越完善，生物業(yè)務(wù)方面已完成了人才、核心技術(shù)和設(shè)備的積累，一旦發(fā)力的話，發(fā)展的速度更快；化學(xué)業(yè)務(wù)也在升級(jí)，從過去以“賣人為主”到今天以技術(shù)方案來吸引客戶，包括一攬子幫客戶做新藥服務(wù)。因此，CRO的業(yè)務(wù)發(fā)展是非常有保證的，而且會(huì)保持現(xiàn)在這種高速的發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去，從而提高公司的盈利能力。

    至于CMO業(yè)務(wù)，去年睿智化學(xué)整個(gè)收入接近10億規(guī)模，但是CMO只占了20%。對(duì)睿智化學(xué)來講，要想保持一個(gè)快速發(fā)展的勢(shì)頭，CMO業(yè)務(wù)一定要發(fā)力?；菪勒f，“做CMO業(yè)務(wù)關(guān)鍵是要搶后面的業(yè)務(wù)，但是這塊業(yè)務(wù)沒有人會(huì)讓你輕易插隊(duì)，你必須要從前期培育。以前是說到臨床的時(shí)候插進(jìn)去，現(xiàn)在要從一開始做這個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候介入。”

    最后，惠欣坦率地說，睿智化學(xué)也認(rèn)識(shí)到一站式服務(wù)的重要性，以前由于CMO的產(chǎn)能不足丟了很多單子，做到臨床就無法承接了。過去強(qiáng)調(diào)每筆CRO業(yè)務(wù)都要賺錢，但CMO的前提是要有一定的研發(fā)投入，如果每筆生意都要賺錢的話，往往是撿了芝麻丟了后面的大西瓜。目前，睿智化學(xué)轉(zhuǎn)變了理念，重點(diǎn)培育一站式服務(wù)，這樣就更容易跟新藥研發(fā)企業(yè)建立起戰(zhàn)略合作關(guān)系。