上市公司股價下跌讓質押股份的大股東備受壓力，近來，披露控股股東質押股份觸及平倉線，或需要補充質押的公告明顯增加。

    5月30日，德威新材披露控股股東部分質押股份觸及平倉線；而近日實控人失聯(lián)、部分股份被司法凍結的南風股份，同樣在盤后披露實控人質押股份觸及平倉線。回溯本周，金一文化、首航節(jié)能，金龍機電等公司先后披露重要股東質押股份出現(xiàn)平倉風險。

    上市公司股東所質押股份一旦出現(xiàn)平倉風險，股東一般會采取停牌、提前還款、補充質押股份等措施來應對風險。值得注意的是，5月以來據(jù)不完全統(tǒng)計，約有123份補充質押公告，數(shù)量僅次于今年2月，年內再度迎來“補倉”小高潮。

    市場下跌引發(fā)平倉風險

    5月30日兩市低開低走，收盤滬指跌2.53%，報收3041.44點，創(chuàng)年內新低，深證成指跌2.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.67%，兩市近3000股下跌。

    隨著股指震蕩下行，多只個股的股票質押情況瀕臨紅線。

    德威新材5月30日晚間公告，因近日公司股價下跌，導致控股股東德威投資質押的部分股份觸及平倉線，存在平倉風險。截至5月30日，控股股東觸及平倉線的質押股份總數(shù)為3.38億股，占公司總股本的33.44%，占其持有公司股份總數(shù)的86.92%。質押股份涉及東吳證券、首創(chuàng)證券、光大證券（9.37-0.21%）、蘇州信托和華能貴誠等機構。

    截至5月30日，德威新材股票收盤價格為3.98元/股。控股股東、實際控制人周建明表示，目前與各質權方保持良好溝通，將采取積極措施，通過籌措資金、追加保證金或者追加質押物等有效措施化解質押風險，保持公司股權結構和公司控制權的穩(wěn)定。

    值得注意的是，德威新材不久之前才披露重組方案，公司23日晚間公告稱，擬支付現(xiàn)金3.2億元購買江蘇和時利新材料股份有限公司40%股權，實現(xiàn)100%控股，加碼新材料。但5月24日復牌至今，德威新材股價已跌去29.56%。

    同樣面臨平倉風險的還有南風股份。公司5月30日晚公告，控股股東、實際控制人之一楊子善質押的股份已觸及平倉線，但因其全部股份已被司法凍結，其所質押的股份暫不會被強制平倉過戶。截至目前，楊子善持有公司12.37%股份，累計質押股份占其持股總數(shù)的99.12%，占公司總股本的12.26%。若楊子善的股份被平倉或司法拍賣，不會導致公司實際控制權發(fā)生變更。而就在幾日前公司公告稱，實控人失聯(lián)。

    質押平倉引發(fā)骨牌效應

    進入5月，A股股票質押市場頻頻暴露風險，多只個股的股票質押情況瀕臨紅線。

    5月28日晚，首航節(jié)能、金龍機電、金一文化三家上市公司幾乎同時公告，稱大股東所質押的股票有平倉風險，其中，首航節(jié)能、金一文化更是以停牌來應對。

    根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至5月30日，A股共有逾3400多家上市公司的股東有質押股票情況，占比99%。市場分析人士認為，高比例股權質押主要風險就是平倉，尤其是在市場波動之下，股票質押的履約保障會隨之降低。平倉或導致股價下跌，進而更多股票質押達到平倉線，引發(fā)骨牌效應。

    為防范股票質押帶來的風險問題，監(jiān)管層已于今年3月12日正式實施《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法》及《證券公司參與股票質押式回購交易風險管理指引》（以下統(tǒng)稱“股票質押新規(guī)”），從券商業(yè)務端提高門檻，規(guī)定質押率上限不得超過60%；單只A股股票市場整體質押比例不超過50%；融入方不得為金融機構或其發(fā)行的產(chǎn)品，融入資金應當用于實體經(jīng)濟生產(chǎn)經(jīng)營并專戶管理等。