8月27日，滬深兩市強(qiáng)勢(shì)反彈。上證綜指上漲1.89%，深證成指大漲2.87%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.99%。針對(duì)市場(chǎng)反彈，融通基金權(quán)益投資總監(jiān)、融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理鄒曦分析，上周市場(chǎng)在底部進(jìn)行了縮量盤(pán)整，殺跌動(dòng)能短期衰減；此外，MSCI資金在近期將陸續(xù)進(jìn)行資金配置，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)也有增量幫助。

    銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，今年以來(lái)融通行業(yè)景氣實(shí)現(xiàn)3.62%的收益（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下跌11.68%），在152只同類(lèi)基金中位居第2位。將時(shí)間拉長(zhǎng)至最近一年，融通行業(yè)景氣業(yè)績(jī)上漲13.69%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下跌7.48%。

    “今年上半年融通行業(yè)景氣超配醫(yī)藥及旅游，科技股中配置了計(jì)算機(jī)中的云計(jì)算行業(yè)，周期股方面超配水泥、鋼鐵、工程機(jī)械及重卡，以及一部分化工股。在今年弱市環(huán)境下，這些細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)出色，也是基金利潤(rùn)的主要來(lái)源。”鄒曦說(shuō)。

    鄒曦認(rèn)為，今年的市場(chǎng)格局與2004年、2005年的抱團(tuán)取暖似曾相識(shí)。今年消費(fèi)、成長(zhǎng)、周期中均有不少穿越周期的股票，并且今年創(chuàng)新高的股票比例高于2004年、2005年、2008年、2011年。所以，今年適合在業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的細(xì)分行業(yè)堅(jiān)定持有。

    展望后市，鄒曦認(rèn)為有兩個(gè)考驗(yàn)值得關(guān)注：一是經(jīng)濟(jì)底能否托住；二是去杠桿過(guò)程中涉及國(guó)企及地方融資平臺(tái)的考驗(yàn)。鄒曦分析，目前去杠桿的進(jìn)度已穩(wěn)住，貨幣政策有所放松，財(cái)政政策開(kāi)始出手。從房地產(chǎn)庫(kù)存處于低位以及基建尚未啟動(dòng)來(lái)判斷，經(jīng)濟(jì)能穩(wěn)住。“四季度需要注意，國(guó)企和地方融資平臺(tái)是否會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性違約。市場(chǎng)目前對(duì)此沒(méi)有預(yù)期，一旦出現(xiàn)殺傷力可能較大。不過(guò)，違約風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上不會(huì)過(guò)多地影響基本面的變化，最多在情緒面上有反應(yīng)。”因此，從經(jīng)濟(jì)基本面出發(fā)，鄒曦表示對(duì)于A股后市可以多一些樂(lè)觀。