■本報(bào)見習(xí)記者 王明山

    8月16日，華夏基金和富達(dá)國(guó)際宣布建立獨(dú)家合作伙伴關(guān)系，雙方將在目標(biāo)日期基金方面展開深入合作。作為首批全國(guó)社保基金、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的基金管理人，華夏基金已經(jīng)具備卓越的本土投資管理能力，而富達(dá)國(guó)際則擁有數(shù)十年的全球養(yǎng)老金投資管理經(jīng)驗(yàn)，兩者牽手，旨在為國(guó)內(nèi)投資者提供更好的養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)。

    華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，對(duì)于養(yǎng)老目標(biāo)基金，華夏基金從投資研究到產(chǎn)品服務(wù)都已經(jīng)做好了全方位的準(zhǔn)備。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，華夏基金已經(jīng)專門組建了資產(chǎn)配置部，由公司總經(jīng)理助理親自擔(dān)任負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人孫彬表示，目標(biāo)日期基金投資策略的核心是下滑軌道模型，這也是華夏基金和富達(dá)國(guó)際此次深入合作的重點(diǎn)。

    將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)

    作為重要戰(zhàn)略發(fā)展方向

    8月6日，首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲得證監(jiān)會(huì)批文，多家基金公司均對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，在經(jīng)歷一些必要的準(zhǔn)備工作后，養(yǎng)老目標(biāo)基金將在今年9月份正式推出?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，有9只都是目標(biāo)日期基金，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老投資剛剛起步；而在美國(guó)市場(chǎng)，目標(biāo)日期基金在2016年年底的總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到8800億美元，是最受投資者歡迎，市場(chǎng)規(guī)模和占比最大的養(yǎng)老類基金投資品種。

    據(jù)悉，富達(dá)國(guó)際在全球養(yǎng)老金投資管理上已經(jīng)擁有數(shù)十年的經(jīng)驗(yàn)，致力于為客戶提供包括目標(biāo)日期基金在內(nèi)的退休方案：為中國(guó)香港、德國(guó)和英國(guó)的繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計(jì)劃以及跨國(guó)公司提供投資管理和行政服務(wù)，還為日本、挪威、西班牙和意大利的繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計(jì)劃提供投資方案等。

    李一梅表示，華夏基金在成立之初，就將養(yǎng)老金業(yè)務(wù)作為公司重要戰(zhàn)略發(fā)展方向，同時(shí)也成為業(yè)內(nèi)首批獲得全部養(yǎng)老金業(yè)務(wù)資格的4家基金公司之一。而對(duì)于養(yǎng)老目標(biāo)基金，華夏基金從投資研究到產(chǎn)品服務(wù)都已經(jīng)做好了全方位的準(zhǔn)備：近年來，華夏基金不斷升級(jí)投研體系，建立了豐富的底層產(chǎn)品；專門組建資產(chǎn)配置部，由公司總經(jīng)理助理親自擔(dān)任負(fù)責(zé)人。

    此次與富達(dá)國(guó)際的合作，富達(dá)國(guó)際將以研究顧問的形式充分發(fā)揮其在全球成功發(fā)展目標(biāo)日期基金的經(jīng)驗(yàn)，為華夏基金目標(biāo)日期基金的策略和發(fā)展提供建議。華夏基金董事總經(jīng)理、資產(chǎn)配置部行政負(fù)責(zé)人孫彬表示，目標(biāo)日期基金投資策略的核心是下滑軌道模型，這也是華夏基金和富達(dá)國(guó)際此次深入合作的重點(diǎn)之一。

    應(yīng)用戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

    獲取養(yǎng)老金投資穩(wěn)定收益

    投資養(yǎng)老已是大勢(shì)所趨。目前，中國(guó)已經(jīng)面臨著人口老齡化的問題，伴隨著人口老齡化的加速，也許養(yǎng)老只能靠自己的投資完成。借鑒海外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)已經(jīng)已經(jīng)初步形成了養(yǎng)老金的管理體系：第一支柱以全國(guó)社保、基本養(yǎng)老為代表，第二支柱以企業(yè)年金以及即將開始招標(biāo)的職業(yè)年金為代表，第三支柱也正在逐步形成。

    華夏基金在養(yǎng)老目標(biāo)日期基金上已經(jīng)建立起完備的框架。據(jù)孫彬介紹道，伴隨著中國(guó)養(yǎng)老體系的發(fā)展，華夏基金已經(jīng)逐漸形成了華夏養(yǎng)老這個(gè)獨(dú)特的品牌。在即將迎來的第三支柱的發(fā)展上，其權(quán)益部門、債券部門、資產(chǎn)配置部門也均已做好準(zhǔn)備，希望在整個(gè)中國(guó)的養(yǎng)老體系當(dāng)中擔(dān)當(dāng)更關(guān)鍵的角色來承接第三支柱的發(fā)展。

    養(yǎng)老目標(biāo)基金該如何投資？孫彬認(rèn)為，養(yǎng)老金的投資是一種長(zhǎng)期的投資，通過長(zhǎng)期持續(xù)的投資來在未來的20年、30年甚至更長(zhǎng)的年份獲得持續(xù)而穩(wěn)定的回報(bào)。另外，養(yǎng)老金的投資追求的是一種在確定前提下的確定性收益，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、中國(guó)資本市場(chǎng)、權(quán)益市場(chǎng)蓬勃的發(fā)展，權(quán)益市場(chǎng)將在未來整個(gè)的養(yǎng)老體系中擔(dān)當(dāng)更重要的作用和角色。

    而養(yǎng)老金長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，則需要戰(zhàn)略資產(chǎn)配置來實(shí)現(xiàn)。“產(chǎn)品運(yùn)作的初期，我們就確定了未來30年或者40年這個(gè)產(chǎn)品基準(zhǔn)的權(quán)益和固定收益類資產(chǎn)或者不同大類資產(chǎn)的資產(chǎn)配置比例，”孫彬說道，“經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)會(huì)有一定的波動(dòng)，市場(chǎng)也可能有一定的高估或低估，我們希望通過戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置來把握短期的配置，使我們的收益進(jìn)一步加強(qiáng)”。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金收益模型的外在表現(xiàn)形式是一條收益下滑曲線（即隨著投資者年齡的增長(zhǎng)，其收益率將逐漸平穩(wěn)、下滑），華夏基金在開發(fā)自己的模型時(shí)，也充分借鑒了富達(dá)在全球的先進(jìn)的模型框架，引入了動(dòng)態(tài)調(diào)整的概念、應(yīng)用本土化的特征，最大化地提高超額收益，為投資人提供更好的養(yǎng)老產(chǎn)品和服務(wù)。