本報記者 王寧

    今年以來，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）總規(guī)模增長顯著。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至12月15日，ETF總份額達到3.3萬億份；總規(guī)模達到5.78萬億元，較年初增長超2萬億元。

    機構(gòu)投資者需求增加

    按照掛鉤指數(shù)、單只產(chǎn)品和管理人角度來看，部分ETF產(chǎn)品規(guī)模表現(xiàn)出較強增長韌性，其中頭部機構(gòu)管理規(guī)模增長最明顯。

    分析人士表示，今年ETF總規(guī)模增長較快，在于產(chǎn)品創(chuàng)新和投資者行為變化等多重因素共同作用，其中機構(gòu)投資者配置需求增加或是主因，包括保險公司、養(yǎng)老金等機構(gòu)，為了實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值，需要配置一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，而ETF作為透明度高、流動性好的投資工具，成為機構(gòu)投資者進行資產(chǎn)配置的首要選擇。

    按照掛鉤指數(shù)統(tǒng)計來看，截至目前，包括AAA科創(chuàng)債、滬深300、SGE（上海黃金交易所）黃金9999和恒生科技等4個掛鉤指數(shù)的ETF規(guī)模增長超過1000億元，其中AAA科創(chuàng)債和滬深300等2只掛鉤ETF的產(chǎn)品規(guī)模增長均接近2000億元。此外，另有港股通互聯(lián)網(wǎng)、滬做市公司債、中證1000、港股通創(chuàng)新藥、中證500、機器人和港股通科技等41個掛鉤指數(shù)的ETF產(chǎn)品年內(nèi)規(guī)模增長均在100億元以上。

    對此，上述分析人士表示，上述ETF產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)較大程度增長的原因，或在于其對應(yīng)的資產(chǎn)吸引力有所提升。同時，投資者風險偏好轉(zhuǎn)變，對高評級信用債、大盤藍籌股等資產(chǎn)需求上升。此外，基金管理人通過策略調(diào)整優(yōu)化了產(chǎn)品流動性，進一步鞏固了投資者信心。

    值得一提的是，多只掛鉤跨境指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模也有顯著增長，如港股通互聯(lián)網(wǎng)、港股通創(chuàng)新藥和港股通科技等，在上述分析人士看來，隨著市場風險偏好轉(zhuǎn)向多元化配置，港股通機制優(yōu)化和跨境投資便利性提升，吸引了越來越多的資金流向高增長科技板塊。同時，機構(gòu)資金增加了對新興市場的敞口，基金管理人策略調(diào)整聚焦全球化布局，行業(yè)熱度在互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新藥領(lǐng)域持續(xù)，流動性管理改善進一步支撐了資金凈流入。

    69只規(guī)模增超100億元

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有69只ETF年內(nèi)規(guī)模增長超過100億元，其中有5只產(chǎn)品年內(nèi)規(guī)模增長更是超過500億元。從這些規(guī)模增長超過百億元的產(chǎn)品來看，寬基ETF成為資金最為青睞的產(chǎn)品。例如，華泰柏瑞滬深300ETF、滬深300ETF華夏和滬深300ETF易方達，年內(nèi)規(guī)模分別增長630.42億元、623.64億元、521.89億元。

    上述分析人士認為，今年中國經(jīng)濟增長預(yù)期穩(wěn)定，推動資金流向大盤藍籌股。從市場表現(xiàn)來看，股市交投情緒積極，資金流向集中于高流動性資產(chǎn)，體現(xiàn)出投資者對核心指數(shù)具有較強的信心。同時，頭部基金公司策略調(diào)整有效吸引了增量資金，其風險管理能力也增強了投資者信任度。

    值得一提的是，按管理人統(tǒng)計來看，年內(nèi)頭部公司的ETF規(guī)模實現(xiàn)顯著增長，市場地位更加集中。數(shù)據(jù)顯示，目前ETF管理規(guī)模超過1000億元的有16家機構(gòu)。其中，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞、南方基金和嘉實基金等5家公司管理規(guī)模超過3000億元。此外，從年內(nèi)增長態(tài)勢來看，有8家公司管理規(guī)模增長超過1000億元，且均為頭部公司。

    上述分析人士認為，頭部公司憑借投研能力和策略優(yōu)化等競爭優(yōu)勢，有效吸引資金流入ETF市場，同時，投資者對頭部基金公司的信任度提高，申購趨勢積極，雙重因素共同推升了頭部公司ETF管理規(guī)模的走高。