本報(bào)記者 方凌晨

    近日，債券市場(chǎng)波動(dòng)加劇，多只債券基金凈值出現(xiàn)較大幅度回撤，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在近7個(gè)交易日（11月27日至12月5日）內(nèi)，有36只債券基金凈值跌幅在1%以上，其中有10只債券基金凈值跌幅超2%。這36只債券基金細(xì)分類型涵蓋中長(zhǎng)期純債型基金、混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金、被動(dòng)指數(shù)型債券基金等，其中中長(zhǎng)期純債型基金數(shù)量最多，占比達(dá)50%。

    恒生前?；饌鸾?jīng)理鐘恩庚向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期債券市場(chǎng)波動(dòng)加劇，長(zhǎng)端利率持續(xù)上行，收益率曲線走陡，顯示出當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏弱。主導(dǎo)近期債券市場(chǎng)調(diào)整的主要因素，涉及前期市場(chǎng)降準(zhǔn)降息預(yù)期尚未兌現(xiàn)、年底機(jī)構(gòu)交易趨于謹(jǐn)慎、公募基金銷售費(fèi)用新規(guī)潛在影響持續(xù)釋放、機(jī)構(gòu)行為擾動(dòng)等方面，這些因素導(dǎo)致近期債券市場(chǎng)脆弱性加大，尤其對(duì)于長(zhǎng)端交易盤行為影響更大。

    長(zhǎng)城基金固定收益研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理吳冰燕向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，回顧近年來(lái)債券市場(chǎng)季節(jié)性運(yùn)行規(guī)律，因年末資金面邊際寬松、機(jī)構(gòu)配置需求集中釋放等因素，過(guò)往12月份多為上漲行情。但今年保險(xiǎn)等長(zhǎng)期配置型機(jī)構(gòu)，受跨年資金調(diào)度規(guī)劃、來(lái)年資產(chǎn)負(fù)債匹配策略調(diào)整等因素影響，預(yù)計(jì)配置意愿弱于歷史同期，季節(jié)性效應(yīng)或有所減弱。短期來(lái)看，流動(dòng)性或仍將維持寬松，債券市場(chǎng)大概率將維持區(qū)間震蕩格局，趨勢(shì)性行情減弱，更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與博弈性機(jī)會(huì)并存的特征。

    不過(guò)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，雖然今年債券市場(chǎng)相較于去年波動(dòng)有所加大，但整體表現(xiàn)仍較為穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至12月5日，在有收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的3900余只債券基金中，有3443只債券基金實(shí)現(xiàn)了凈值增長(zhǎng)，其中有109只債券基金凈值增長(zhǎng)率超10%。南方昌元可轉(zhuǎn)債債券A、民生加銀增強(qiáng)收益?zhèn)疉、華商豐利增強(qiáng)定期開放債券A分別以36.34%、29.09%和27.80%的凈值增長(zhǎng)率居于前三名。

    此外，鐘恩庚認(rèn)為，從長(zhǎng)期角度來(lái)看，債券作為資產(chǎn)配置的“壓艙石”，對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)、平滑組合波動(dòng)、追求穩(wěn)健回報(bào)的價(jià)值并未改變，一旦市場(chǎng)情緒消化完畢、政策明朗，債券市場(chǎng)或?qū)⒒貧w基本面邏輯，迎來(lái)新的配置機(jī)會(huì)。