中國存托憑證（CDR）從討論到推出，效率之高、速度之快超出預期。為之配套的戰(zhàn)略配售基金無論線上還是線下，也進行了一場地毯式轟炸營銷。

    一些財經網站首頁頭條標紅“獨角獸基金全面開售，點此搶購”，不少微信公眾號也出現獨角獸基金宣傳海報，甚至大媽去菜市場買菜，也被塞了一張寫著“重磅推薦！戰(zhàn)略配售基金即將來襲”的粉色傳單，仿佛一場舉國狂歡的打新盛宴。

    銀行、基金、券商、互聯(lián)網各大銷售平臺密集轟炸，市場也出現各類暗諷韭菜接盤俠的段子。眾聲喧嘩之下，推出戰(zhàn)略配售基金的出發(fā)點是值得肯定的，因為這可以最大限度減少CDR可能給市場帶來的沖擊以及“抽血”效應，換句話說，戰(zhàn)略配售基金就是新形勢下的市場維穩(wěn)機制，也可借此改變A股散戶為主、易炒作的結構性弊端。優(yōu)質企業(yè)回歸A股，通過基金把資金募集起來投資，這樣能夠維持二級市場的良性循環(huán)，可以說是既讓普通投資者參與優(yōu)質互聯(lián)網科技企業(yè)的成長，又避免群體性追漲殺跌的好方案。

    但中國市場現狀，散戶投資多缺乏理性，一些銷售將戰(zhàn)略配售基金宣傳成一次“制度套利”，標以“史無前例”、“千載難逢”的字眼，更是存在過度包裝和宣傳的嫌疑。投資本是一件極有風險的事，回歸的獨角獸雖是優(yōu)質企業(yè)，但也不能保證一定能讓投資者獲得投資收益。360私有化回歸，上市之后遭股民瘋狂追捧，如今股價較高位跌逾40%，有多少投資者高位套牢？

    事實上，高估值以及采取三年鎖定本身就是一種風險，并且首批戰(zhàn)略配售基金在不明真相的中小投資者眼里有政府信用背書，未來一旦出現投資業(yè)績波動，極易引發(fā)投資者情緒波動。

    好在監(jiān)管層也已意識到這個問題，不再接受新的宣傳材料上報，此外，還要求修正之前不合規(guī)的銷售宣傳。所以在滿屏盡是獨角獸的情況下，投資者更應保持冷靜，結合自身資金、投資預期等情況理性申購。