20年前，中國公募基金業(yè)破土而出。20年來，公募基金公司如雨后春筍般萌發(fā)、成長，目前已達113家。此外，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險資管公司共2家。這些機構管理的公募基金資產合計11.6萬億元。百舸爭流，有的公司以“大而全”的綜合型資產管理公司為目標，有的公司憑借獨特的競爭優(yōu)勢探索“精品店”模式。未來各具特色、各顯神通的公募基金公司將在蓬勃發(fā)展的資產管理大時代，服務于投資者日益增長的投資理財需求，為資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展貢獻力量。

    “老十家”拉開行業(yè)發(fā)展序幕

    中國公募基金業(yè)誕生之初，很多從業(yè)者沒有想到，這一行業(yè)20年后的資產管理規(guī)模會超過10萬億元。

    “20年來，我們一直低調行事。公司開業(yè)那天沒有鮮花，沒有喝彩，沒有閃光燈。在我看來，我們是在趟路，畢竟山外有山、人外有人。”國泰基金管理公司首任總經理、現任公司董事長陳勇勝說。

    1998年3月5日，國泰基金管理公司在上海成立，注冊資本金6000萬元。3月6日，南方基金管理公司在深圳成立，注冊資本金5000萬元。3月27日，規(guī)模均為20億元的開元基金和金泰基金宣告成立，中國第一批規(guī)范運作的公募基金誕生了。1998年成立的南方、國泰、華夏、華安、博時、鵬華與1999年成立的嘉實、長盛、大成、富國，成為業(yè)界所稱的“老十家”基金管理公司。“老十家”的誕生開啟了中國資產管理行業(yè)發(fā)展的新篇章，資本市場迎來擁有規(guī)范的制度和價值投資理念的機構投資者，讓普通投資者接觸到專業(yè)、專注、代客理財的資產管理機構。

    如今，堅守“受人之托、代客理財”的理念，憑借“組合投資、強制托管、公開披露、獨立運作、嚴格監(jiān)管”的制度優(yōu)勢，公募基金已得到市場和投資者的認可。

    誠如陳勇勝所言，公募基金過去20年的發(fā)展歷程值得每一位從業(yè)者驕傲。“我們誕生在偉大的時代。彼時中國資本市場邁入新階段，機構投資者剛剛興起。過去20年，資本市場跌宕起伏，基金管理人也從幕后走到了幕前，他們的一舉一動受到市場的關注。他們憑借自己的專業(yè)，樹立了專業(yè)投資管理和現代理財文化的標桿，在服務實體經濟和國家戰(zhàn)略、滿足居民財富管理需求方面貢獻了力量。他們注定在遍布寶藏與荊棘的道路上前行。”

    百花齊放百家爭鳴

    截至2017年底，我國境內共有基金管理公司113家，其中合資公司45家，內資公司68家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家，保險資管公司2家。以上機構管理的公募基金資產合計11.6萬億元。

    作為20歲的“翩翩少年”，中國公募基金行業(yè)顯示出獨當一面、銳意進取的風貌，可謂風華正茂。從業(yè)機構不斷鍛造競爭優(yōu)勢，形成百花齊放、百家爭鳴的市場化競爭氛圍。如今的公募機構中，有的謀求綜合型全面發(fā)展，以“巨無霸”為目標。這類公司團隊龐大，產品眾多，覆蓋國內外、公私募、股債量化等全業(yè)務鏈，追求穩(wěn)健運作，持續(xù)為投資者做好全方位的資產管理。有的公司側重均衡發(fā)展，兼具靈活機動和成熟穩(wěn)健的風格，其優(yōu)勢在于既有足夠的專業(yè)專注，又有恰當的朝氣活力。

    有的公司“小而美”，它們身段靈活，專注于在某一領域獲取并保持獨特的優(yōu)勢，贏在靈活，贏在變化。行業(yè)的競爭格局不斷變化，引領這種變化的根源始終是投資者的需求和資本市場的發(fā)展。

    經過20年的發(fā)展，基金投資者的需求也在走向立體化。目前，有的投資者追求穩(wěn)定收益、強調風險控制，他們可以在公募基金行業(yè)中找到合適的財富守護者；有的投資者兼顧風險和收益、平衡成本和回報，他們可以在公募基金行業(yè)中找到合適的財富管理者；有的投資者追求高收益，敢于冒風險，他們可以在公募基金行業(yè)中找到合適的財富創(chuàng)造者。

    就順應資本市場的發(fā)展大勢而言，如今中國資本市場是高度復雜和多樣化的市場。豐富多樣的投資需求和復雜多變的市場機會，為公募基金管理機構提供了廣闊的市場空間和多樣的發(fā)展戰(zhàn)略選擇，也使百花齊放的行業(yè)格局成為可能?；鸸驹谕顿Y需求和市場機會之間進行平衡和選擇，發(fā)現并發(fā)揮自身優(yōu)勢，并在市場競爭中接受考驗。“對路”的公司獲得良好的業(yè)績和管理規(guī)模的增長，“走錯路”或“路沒走好”的公司排名下滑。正是在優(yōu)勝劣汰的市場化競爭中，中國基金業(yè)保持了蓬勃的生命力，逐漸成為國內大資管市場上的“模范生”。

    緊抓改革發(fā)展機遇

    作為中國基金業(yè)誕生的見證者和參與制度設計的從業(yè)者，現任中國銀行財富管理與私人銀行部副總經理的楊柳表示，從當初制定基金管理暫行辦法、創(chuàng)設基金行業(yè)的初衷看，當時A股市場以散戶為主，我們需要學習國際先進經驗，建立以機構投資者為主的資本市場，完善投資者結構，同時提倡理性投資的文化，引導廣大普通投資者理性理財。20年后的今天，公募基金管理規(guī)模、市場影響力和持有人數量越來越大，已經成長為資本市場的重要力量。

    展望未來，中國公募基金業(yè)將是服務投資者財富管理需求的主要途徑之一、資本市場機構化的核心力量之一、資本市場服務實體經濟的重要紐帶之一。華夏基金總經理湯曉東表示，未來基金業(yè)將迎來六大發(fā)展趨勢：養(yǎng)老金、海外資金等長期資金入市，拓寬資金來源渠道；投資研究能力全面提升；資產配置能力增強；多元化、特色化的產品供給能力提升；推動行業(yè)創(chuàng)新；強化社會責任投資。

    南方基金總經理楊小松表示，期盼公募基金行業(yè)進一步完善合規(guī)風控體系，有效防控金融風險；期盼行業(yè)緊抓資本市場改革發(fā)展機遇，進一步增強服務實體經濟能力；期盼行業(yè)立足居民財富管理需求，進一步為普惠金融貢獻力量；期盼行業(yè)進一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，成為養(yǎng)老金投資管理主力軍。

    站在行業(yè)誕生20周年的時間點，在公募基金人看來，這是個資產管理的大時代，公募基金受人之托、代客理財，專業(yè)專注，必將在大時代中脫穎而出。公募基金業(yè)從肇始之初就規(guī)矩先行，規(guī)范立身，目前資本市場強力監(jiān)管、正本清源，正是合法合規(guī)、規(guī)范運作的公募基金機構大展身手之時。時勢造英雄，英雄也造就時勢，公募基金業(yè)的明天值得期待。