本報記者 孟珂

    11月1日公布的10月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3，較9月份回升1.0個百分點，在9月份短暫收縮后重新升至榮枯線以上。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，10月財新制造業(yè)PMI指數(shù)重返榮枯線上方，反映國內(nèi)中小型企業(yè)制造業(yè)活動呈現(xiàn)回暖改善跡象。

    財新智庫高級經(jīng)濟學家王喆表示，10月份，制造業(yè)供給擴張，需求增加，價格回升，企業(yè)主動補庫，物流運輸有所延遲，企業(yè)樂觀情緒反彈。不過，制造業(yè)外需繼續(xù)承壓，就業(yè)顯著收縮仍值得關(guān)注。

    從財新中國制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)來看，最近制造業(yè)景氣回升，關(guān)鍵在于新業(yè)務(wù)量恢復增長。新接訂單為4個月來最高增速，推動需求基本面改善，帶動后續(xù)新業(yè)務(wù)開發(fā)。在最近調(diào)查期內(nèi)，出口訂單繼續(xù)下行，但降速放緩。

    隨著新接業(yè)務(wù)量回升，制造業(yè)產(chǎn)出相應(yīng)加速擴張。中國制造商對生產(chǎn)前景的信心也有所改善，樂觀度從9月份的低點攀升至5個月來最高。

    與此同時，為應(yīng)對新業(yè)務(wù)量回升，制造商增加采購，采購庫存進一步上升，成品庫存也隨生產(chǎn)擴張而同步增長。據(jù)反映，因預期未來需求上升，部分企業(yè)在10月份開始重建安全庫存。

    金屬等原材料和能源成本上漲，推動10月制造業(yè)購進價格指數(shù)反彈至擴張區(qū)間；為消化成本壓力，企業(yè)選擇提高銷售價格，出廠價格指數(shù)時隔三個月重回擴張區(qū)間。

    “從分項數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)制造業(yè)活動復蘇動能在增強，制造業(yè)市場需求在回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況和信心改善明顯。”周茂華稱。

    王喆表示，9月底以來，一系列增量政策陸續(xù)推出。從財新中國制造業(yè)PMI各項數(shù)據(jù)看，市場需求止跌回穩(wěn)，樂觀情緒有所恢復，政策效果開始顯現(xiàn)。不過，當前就業(yè)市場壓力依然較大，價格水平仍較為低迷，增量政策在擴內(nèi)需、促就業(yè)、保民生等方面的效果值得關(guān)注。

    周茂華表示，對四季度制造業(yè)復蘇保持樂觀預期，主要原因在于國內(nèi)消費保持復蘇態(tài)勢，疊加存量政策釋放和超預期增量政策發(fā)力，國內(nèi)制造業(yè)市場需求有望進一步增強；國內(nèi)高技術(shù)裝備制造業(yè)保持較高景氣度；此外，海外需求繼續(xù)保持一定韌性，制造業(yè)復蘇動能有望進一步增強。