專家：外貿(mào)企業(yè)宜堅守“風險中性”原則

    本報記者 韓昱

    自5月17日在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破“7”關(guān)口后，人民幣對美元匯率仍持續(xù)承壓。5月30日，離岸人民幣對美元匯率盤中失守“7.1”關(guān)口。截至記者發(fā)稿時，離岸人民幣對美元匯率在“7.1”附近波動，最低觸及7.1095。在岸人民幣對美元匯率也呈弱勢，盤中最低報7.0995，接近“7.1”關(guān)口。

    中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，5月30日，人民幣對美元匯率中間價報7.0818，較前一日調(diào)貶243個基點。5月份至今，人民幣對美元匯率中間價累計調(diào)貶了1764個基點。

    對此，東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳在接受《證券日報》記者采訪時表示，由于此前市場對美聯(lián)儲6月份停止加息、年內(nèi)轉(zhuǎn)向降息的預期出現(xiàn)波動，以及受美國債務上限臨近推高避險需求等因素影響，美元指數(shù)持續(xù)走高。比價效應下，人民幣對美元匯率隨之下行，這符合正常市場波動規(guī)律。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，5月17日在岸人民幣對美元匯率“破7”后，在5月18日至5月29日約走貶1.15%，同期，美元指數(shù)約升值1.37%。在此期間，歐元、日元、英鎊等主要非美貨幣對美元匯率分別走貶約1.22%、2.01%、1.10%。

    “此外，同期CFETS等三大一籃子人民幣匯率指數(shù)保持基本穩(wěn)定，這也意味著近期人民幣對美元并未出現(xiàn)單獨快速貶值走勢。”馮琳表示。

    展望后續(xù)人民幣匯率走勢，受訪專家普遍認為，人民幣不存在較大貶值空間。

    巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳認為，隨著美聯(lián)儲加息預期落地，二季度末人民幣匯率有望進入穩(wěn)定區(qū)間。

    在馮琳看來，短期內(nèi)，人民幣“破7”態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)一段時間，伴隨美聯(lián)儲本輪加息過程進入收官階段，加之美國銀行業(yè)危機影響，美國經(jīng)濟下行壓力進一步加大，后期美元指數(shù)持續(xù)上升的可能性不大。在今年海外經(jīng)濟下行，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇前景下，人民幣不存在較大貶值空間。

    “下半年伴隨國內(nèi)經(jīng)濟修復過程持續(xù)，同時綜合考慮其他影響因素，年底人民幣對美元匯率同比有可能出現(xiàn)2.0%左右的小幅升值，也就是從去年底的6.95，小幅升至6.8左右。”馮琳預計。

    對于外貿(mào)企業(yè)如何應對匯率波動風險的問題，翁梓馳表示，外貿(mào)企業(yè)可以選擇利己貨幣結(jié)算、提前或延期結(jié)售匯、選擇匯率保值產(chǎn)品等來應對。

    “人民幣匯率走弱，會給出口企業(yè)帶來一定價格優(yōu)勢，增強我國出口商品的海外競爭力。”馮琳表示，匯率變化對出口的影響需要一個傳導期，短期內(nèi)影響較為有限；同時，人民幣匯率走弱也會相應增加進口企業(yè)成本，不過這也要在一段時間后才會體現(xiàn)出來。

    馮琳建議，外貿(mào)企業(yè)宜堅守“風險中性”原則，切忌單邊押注。在應對匯率波動風險時，外貿(mào)企業(yè)也可適當提高套保比例，壓縮外匯風險敞口。