5月27日,全國外匯市場自律機(jī)制第七次工作會議在北京召開。
會議認(rèn)為,當(dāng)前外匯市場總體平衡。未來,影響匯率的市場因素和政策因素很多,人民幣既可能升值,也可能貶值。沒有任何人可以準(zhǔn)確預(yù)測匯率走勢。不論是短期還是中長期,匯率測不準(zhǔn)是必然,雙向波動是常態(tài)。
會議強(qiáng)調(diào),要管好匯率預(yù)期,避免偏離風(fēng)險中性的“炒匯”行為,不要賭人民幣匯率升值或貶值,久賭必輸。
“未來三到五年,人民幣不會出現(xiàn)大幅快速升值,也不會出現(xiàn)大幅快速貶值。人民幣匯率會更加市場化,彈性也會越來越大。”如是金融研究院副院長張奧平對時代財(cái)經(jīng)表示。
5月28日,滬指收盤下跌0.22%,收報3600.78點(diǎn)。北向資金凈賣出5.26億元,結(jié)束四天連續(xù)凈流入狀態(tài)。
5月28日北向資金凈流出5.26億元(來源:東財(cái)截圖)人民幣持續(xù)升值
“近一年半左右的時間,人民幣開始出現(xiàn)持續(xù)升值的趨勢。短期來看,是因?yàn)槿蛞咔橹?,中國?jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇,人民幣包括國內(nèi)一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐步升值,成為了全球資金涌入的一個價值高地。”張奧平稱。
伴隨著我國疫情得到有效控制和復(fù)工復(fù)產(chǎn)取得顯著進(jìn)展,中國經(jīng)濟(jì)從去年二季度強(qiáng)力反彈。中美增長差、利率差、以及中國貨幣政策的相對收緊為人民幣持續(xù)升值奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。
在全球更長時期超低利率的大背景下,中國國債具有吸引力的相對收益率和納入國際主要債券指數(shù)帶來的被動配資,也推動人民幣快速升值。
張奧平認(rèn)為,中期來看,歐美日這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),尤其是美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇比較強(qiáng)勁,所以在未來的一年,人民幣相對于美元快速升值的態(tài)勢會有所減弱。
公開數(shù)據(jù)顯示,在經(jīng)歷了2月中旬至3月底的一輪連續(xù)貶值之后,人民幣兌美元匯率4月初重拾升勢。
5月28日,人民幣對美元匯率中間價報6.3858,較前一交易日上調(diào)172個基點(diǎn)。在岸人民幣兌美元盤中升破6.37,最高至6.3698元,續(xù)創(chuàng)三年新高。
民生銀行宏觀研究員王靜文認(rèn)為,這一輪持續(xù)近兩個月的匯率升值,主要受到以下幾個因素的推動,首先是美元貶值,其次是貿(mào)易向好,三是資本流入,四是監(jiān)管態(tài)度。
“從宏觀角度來看,匯率升值有助于提升本幣國際購買力,從而壓低國內(nèi)通脹,而且本幣升值過程中通常伴隨資金流入,有助于國內(nèi)資產(chǎn)價格上漲,但與此同時,匯率升值可能會對出口企業(yè)造成較大負(fù)面沖擊。”王靜文稱。
管好匯率預(yù)期
5月27日,全國外匯市場自律機(jī)制第七次工作會議在北京召開。
會議認(rèn)為,當(dāng)前外匯市場總體平衡。未來,影響匯率的市場因素和政策因素很多,人民幣既可能升值,也可能貶值。沒有任何人可以準(zhǔn)確預(yù)測匯率走勢。
會議強(qiáng)調(diào),企業(yè)要聚焦主業(yè),樹立“風(fēng)險中性”理念,避免偏離風(fēng)險中性的“炒匯”行為,不要賭人民幣匯率升值或貶值,久賭必輸。
“這是從更高層進(jìn)行了正確的方向引導(dǎo),要管理好人民幣的預(yù)期,堅(jiān)決不允許匯率成為工具,既不能用來貶值刺激出口,也不能用來升值抵消大宗商品價格上漲影響。各種惡意操縱市場、惡意制造單邊預(yù)期的行為,是不允許發(fā)生的。”張奧平稱。
近段時間以來,隨著國內(nèi)決策層對于大宗商品價格飆升的關(guān)注,保供穩(wěn)價和打擊炒作措施接連出臺,大宗商品尤其是國內(nèi)定價的黑色系商品價格漲勢已經(jīng)受到抑制,以匯率升值應(yīng)對通脹的必要性下降。
監(jiān)管層也連續(xù)表態(tài),要淡化升值預(yù)期。5月21日,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開的第51次會議在研究部署下一階段金融領(lǐng)域重點(diǎn)工作時強(qiáng)調(diào),進(jìn)一步推動利率匯率市場化改革,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
央行副行長劉國強(qiáng)5月23日表示,目前我國外匯市場自主平衡,人民幣匯率由市場決定,匯率預(yù)期平穩(wěn)。未來人民幣匯率的走勢將繼續(xù)取決于市場供求和國際金融市場變化,雙向波動成為常態(tài)。
張奧平認(rèn)為,未來三到五年的時間,伴隨著整個中國經(jīng)濟(jì)由量到質(zhì)的轉(zhuǎn)換,人民幣會處在一個平穩(wěn)上升的態(tài)勢當(dāng)中,不會出現(xiàn)大幅快速升值,也不會出現(xiàn)大幅快速貶值。人民幣匯率會更加市場化,彈性也會越來越大。
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