來了，來了！號(hào)稱約等于“非對(duì)稱降息”的LPR新機(jī)制來了！

    8月17日，央行發(fā)布公告，決定改革完善市場報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，來深化利率市場化改革，提高利率傳導(dǎo)效率，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。此次改革的幾大要點(diǎn)包括：報(bào)價(jià)頻率、報(bào)價(jià)方式、期限品種、報(bào)價(jià)行數(shù)量、新LPR在貸款定價(jià)中的應(yīng)用，以及新LPR應(yīng)用情況納入MPA考核。

    而央行此舉，也是對(duì)前一日國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開會(huì)議時(shí)部署運(yùn)用市場化改革辦法推動(dòng)實(shí)際利率水平明顯降低和解決"融資難"問題等的最快回應(yīng)！

    央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過改革完善LPR形成機(jī)制，可以起到運(yùn)用市場化改革辦法推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率的效果。分析人士認(rèn)為，這對(duì)新發(fā)放的貸款來說，無疑會(huì)利于貸款實(shí)際利率的降低，達(dá)到“降息”的效果。

    新LPR與老LPR有何不同？

    “經(jīng)過多年來利率市場化改革持續(xù)推進(jìn)，目前我國的貸款利率上、下限已經(jīng)放開，但仍保留存貸款基準(zhǔn)利率，存在貸款基準(zhǔn)利率和市場利率并存的‘利率雙軌’問題”，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，銀行發(fā)放貸款時(shí)大多仍參照貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)，特別是個(gè)別銀行通過協(xié)同行為以貸款基準(zhǔn)利率的一定倍數(shù)（如0.9倍）設(shè)定隱性下限，對(duì)市場利率向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)形成了阻礙，是市場利率下行明顯但實(shí)體經(jīng)濟(jì)感受不足的一個(gè)重要原因，這是當(dāng)前利率市場化改革需要迫切解決的核心問題。

    敲黑板！重點(diǎn)來了！

    在前述背景下，新的LPR與原有的LPR形成機(jī)制相比有以下幾點(diǎn)變化：

    一是報(bào)價(jià)方式改為按照公開市場操作利率加點(diǎn)形成。原有的LPR多參考貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行報(bào)價(jià)，市場化程度不高，未能及時(shí)反映市場利率變動(dòng)情況。改革后各報(bào)價(jià)行在公開市場操作利率的基礎(chǔ)上加點(diǎn)報(bào)價(jià)，市場化、靈活性特征將更加明顯。其中，公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率，中期借貸便利期限以1年期為主，反映了銀行平均的邊際資金成本，加點(diǎn)幅度則主要取決于各行自身資金成本、市場供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素。

    二是在原有的1年期一個(gè)期限品種基礎(chǔ)上，增加5年期以上的期限品種，為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長期貸款的利率定價(jià)提供參考，也便于未來存量長期浮動(dòng)利率貸款合同定價(jià)基準(zhǔn)向LPR轉(zhuǎn)換的平穩(wěn)過渡。

    三是報(bào)價(jià)行范圍代表性增強(qiáng)，在原有的10家全國性銀行基礎(chǔ)上增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行各2家，擴(kuò)大到18家。新增加的報(bào)價(jià)行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價(jià)能力較強(qiáng)、服務(wù)小微企業(yè)效果較好的中小銀行，能夠有效增強(qiáng)LPR的代表性。

    四是報(bào)價(jià)頻率由原來的每日?qǐng)?bào)價(jià)改為每月報(bào)價(jià)一次。這樣可以提高報(bào)價(jià)行的重視程度，有利于提升LPR的報(bào)價(jià)質(zhì)量。2019年8月19日原機(jī)制下的LPR停報(bào)一天，8月20日將首次發(fā)布新的LPR。

    央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次改革的主要措施是完善LPR形成機(jī)制，提高LPR的市場化程度，發(fā)揮好LPR對(duì)貸款利率的引導(dǎo)作用，促進(jìn)貸款利率“兩軌合一軌”，提高利率傳導(dǎo)效率，推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

    央行公告顯示，新的LPR由各報(bào)價(jià)行于每月20日（遇節(jié)假日順延）9時(shí)前，以0.05個(gè)百分點(diǎn)為步長，向全國銀行間同業(yè)拆借中心提交報(bào)價(jià)，全國銀行間同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報(bào)價(jià)后算術(shù)平均，向0.05%的整數(shù)倍就近取整計(jì)算得出LPR，于當(dāng)日9時(shí)30分公布，公眾可在全國銀行間同業(yè)拆借中心和中國人民銀行網(wǎng)站查詢。

    新增8家LPR報(bào)價(jià)行什么來頭？

    在本次LPR改革中，報(bào)價(jià)行新增8家（城商行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行各2家）。據(jù)證事聽君從全國銀行間同業(yè)拆借中心查詢的披露信息顯示，這8家銀行分別為西安銀行、臺(tái)州銀行、上海農(nóng)商銀行、廣東順德農(nóng)商行、渣打中國、花旗銀行、深圳前海微眾銀行，以及浙江網(wǎng)商銀行。

    值得一提的是，本次報(bào)價(jià)行范圍擴(kuò)大至了18家，較LPR推出時(shí)擴(kuò)容了一倍。2013年10月份，央行宣布當(dāng)月25日起，LPR集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行。彼時(shí)公布的LPR首批報(bào)價(jià)行共9家，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和招商銀行。在隨后的運(yùn)行過程中，民生銀行加入了LPR報(bào)價(jià)行的隊(duì)伍。

    雖然本次新增8家銀行屬性類別不同，但它們服務(wù)的客群都有一個(gè)鮮明共同點(diǎn)，那就是以小微企業(yè)為主，更為難得的是，即便是主要服務(wù)于高風(fēng)險(xiǎn)客群，但是相關(guān)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量都明顯好于行業(yè)平均水平。

    證事聽君嘗試采訪上述銀行并借助其財(cái)報(bào)和第三方數(shù)據(jù)等，對(duì)相關(guān)銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)勢、創(chuàng)新路徑、風(fēng)控措施進(jìn)行勾勒和素描。

    圖片來源：全國銀行間同業(yè)拆借中心

    臺(tái)州銀行：

    銀行業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的典型樣本

    多位銀行內(nèi)人士和媒體同行告訴證事聽君，在監(jiān)管部門心目中，臺(tái)州銀行可以說是服務(wù)小微企業(yè)的典型樣本。浙江省臺(tái)州市是我國小微企業(yè)最活躍的地區(qū)之一，2015年底國務(wù)院決定在臺(tái)州建設(shè)小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，經(jīng)過幾年探索實(shí)踐，形成了以“專注實(shí)體、深耕小微、精準(zhǔn)供給、穩(wěn)健運(yùn)行”為主要特征的小微企業(yè)金融服務(wù)臺(tái)州經(jīng)驗(yàn)。臺(tái)州銀行自2002年成立以來，始終堅(jiān)持小微企業(yè)金融服務(wù)的市場定位。今年6月份，銀保監(jiān)會(huì)在臺(tái)州市組織召開小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)場交流會(huì)，臺(tái)州銀行就在會(huì)上介紹了該行服務(wù)小微企業(yè)的相關(guān)做法。

    在主要經(jīng)驗(yàn)方面，央行此前發(fā)布的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告（2018）》顯示，臺(tái)州銀行堅(jiān)持“與客戶做朋友”的社區(qū)銀行模式，打造百姓家門口的“金融便利店”，80%的網(wǎng)點(diǎn)分布在城郊結(jié)合部、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村居，并且建立客戶移動(dòng)工作站，上門提供一站式服務(wù)。同時(shí)，臺(tái)州銀行還創(chuàng)新推出信用貸、快易貸等產(chǎn)品，貸款金額最高300萬元。截至2018年末，全行信用貸款和保證貸款余額占比近80%。

    據(jù)臺(tái)州銀行2018年年報(bào)摘要顯示，截至2018年末，集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1893.51億元，較2017年末增長319.24億元；2018年的不良貸款比例為0.63%，2017年的不良貸款比例為0.66%。

    此外，證事聽君通過天眼查了解臺(tái)州銀行相關(guān)信息發(fā)現(xiàn)，招商銀行股份有限公司持有臺(tái)州銀行10%的股份，認(rèn)繳金額18000萬元。而招商銀行也是首批LPR報(bào)價(jià)行之一。

    西安銀行：

    小微業(yè)務(wù)審批時(shí)間最短縮至1天

    今年剛剛登陸資本市場的西安銀行，在城商行中的資產(chǎn)規(guī)模并不屬于第一梯隊(duì)，但是其服務(wù)小微企業(yè)和民營企業(yè)確實(shí)是一把好手，該行曾被陜西銀監(jiān)局評(píng)為2016-2017年度小微企業(yè)金融服務(wù)先進(jìn)單位。

    西安銀行2019年半年度業(yè)績快報(bào)。截至2019年6月末，西安銀行總資產(chǎn)為2571.27億元，較年初增幅5.60%；吸收存款本金總額1621.97億元，較年初增幅3.99%；發(fā)放貸款及墊款本金總額1435.61億元，較年初增幅8.18%。2018年不良貸款率為1.2%，較2017年下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

    西安銀行有關(guān)人士證事聽君表示，“2019年以來，我行按照‘控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，提升質(zhì)量’的經(jīng)營思路，持續(xù)調(diào)整優(yōu)化貸款投向，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)，重點(diǎn)支持民營、小微企業(yè)發(fā)展，為深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)夯實(shí)基礎(chǔ)。”

    年報(bào)顯示，截至2018年末，西安銀行小微企業(yè)貸款243.10億元，較上年末增加43.41億元，增幅21.74%，小微企業(yè)貸款客戶數(shù)4804戶，全年累計(jì)新增發(fā)放小微企業(yè)貸款142.84億元。

    西安銀行此前還發(fā)布了支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的12條措施，圍繞“一個(gè)建立、兩個(gè)加大、四個(gè)提升、五個(gè)優(yōu)化”持續(xù)優(yōu)化民營企業(yè)金融服務(wù)，累計(jì)為民營企業(yè)提供貸款400余億元，民營企業(yè)貸款占公司類貸款超過40%。并且，該行與區(qū)域內(nèi)一大批小微企業(yè)建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，切實(shí)解決其融資難、融資貴問題，致力于成為“地方小微企業(yè)成長的首選合作銀行”。

    西安銀行上述人士表示，西安銀行長期秉承“服務(wù)中小，支持地方”的經(jīng)營理念，不斷加強(qiáng)服務(wù)機(jī)制創(chuàng)新，強(qiáng)化小微業(yè)務(wù)專業(yè)化、集群化運(yùn)作，并設(shè)立專職審批人制度，縮短審批流程，審批時(shí)間最短縮至1天。同時(shí)通過線上與線下渠道結(jié)合的方式，打造特色小微民營金融服務(wù)平臺(tái)。還積極推動(dòng)樂享貸業(yè)務(wù)上線運(yùn)營；并積極強(qiáng)化銀稅互動(dòng)，與陜西省國稅局簽訂《銀稅互動(dòng)協(xié)議》，依托稅務(wù)數(shù)據(jù)開發(fā)了“西銀e貸”業(yè)務(wù)，多渠道拓寬融資渠道，破解民營、小微企業(yè)融資難。

    上海農(nóng)商銀行：

    堅(jiān)持“支農(nóng)支小”戰(zhàn)略定位

    此次增加的LPR報(bào)價(jià)行中有兩家農(nóng)商行，而農(nóng)商行天生與小微企業(yè)尤其是涉農(nóng)的小微企業(yè)緊密相連。

    上海農(nóng)商銀行2018年年報(bào)顯示，該行堅(jiān)持“支農(nóng)支小”戰(zhàn)略定位，發(fā)揮“三農(nóng)”、小微、科技金融服務(wù)優(yōu)勢，踐行普惠金融責(zé)任。

    “三農(nóng)”金融服務(wù)方面，積極跟進(jìn)上海市政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)工作，服務(wù)上海整建制創(chuàng)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)，推動(dòng)與上海市農(nóng)委的戰(zhàn)略合作；結(jié)合美麗鄉(xiāng)村建設(shè)要求，創(chuàng)新金融惠農(nóng)服務(wù)方式，大力推進(jìn)鄉(xiāng)村振興配套金融服務(wù)。

    小微金融服務(wù)方面，該行達(dá)到普惠金融定向降準(zhǔn)“第二檔”標(biāo)準(zhǔn)，完成銀保監(jiān)關(guān)于小微企業(yè)“兩增、兩控”的監(jiān)管要求；加強(qiáng)與上海市中小微企業(yè)政策性融資擔(dān)?；鸸芾碇行暮献鳎繉徟?、優(yōu)化流程，契合小微企業(yè)“小頻急”的資金需求；大力響應(yīng)“銀稅聯(lián)動(dòng)”，推出“銀稅貸”專項(xiàng)產(chǎn)品；積極推廣單位結(jié)算卡，推出分賬核算、聯(lián)動(dòng)支付、收款卡產(chǎn)品，籌備供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)場景與系統(tǒng)上線工作。

    科技金融服務(wù)方面，持續(xù)打造“2+N”注體系建設(shè)，首家落地科技專家?guī)焓褂脵C(jī)制，推進(jìn)科技鑫用貸、投貸聯(lián)動(dòng)、人才貸等科技金融專項(xiàng)產(chǎn)品建設(shè)。

    截至2018年末，上海農(nóng)商銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8129億元，比年初增長365億元，增幅4.7%。自營貸款平均利率4.53%，存款平均利率1.78%。銀保監(jiān)口徑不良貸款余額38.70億元，比年初減少0.41億元；不良貸款率0.97%，比年初下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率15.75%，貸款撥備覆蓋率370.84%，撥貸比3.59%，均高于監(jiān)管分層監(jiān)測預(yù)警目標(biāo)值。

    廣東順德農(nóng)商行：

    降利率、弱抵押、簡流程

    廣東順德農(nóng)商行年報(bào)顯示，2018年全年新增各項(xiàng)貸款99.95億元，主要投向民營企業(yè)、小微企業(yè)等普惠金融領(lǐng)域。至2018年12月末，本行小微企業(yè)貸款余額522.41億元，比年初增加38.74億元，增速為8.01%，高于各項(xiàng)貸款增速。其中，單戶授信1000萬元及以下的小微企業(yè)100.27億元，比年初增加9.25億元，增速為10.15%，涉及戶數(shù)6303戶，比年初增加1978戶，小微企業(yè)貸款達(dá)到“兩增兩控”的監(jiān)管要求。

    2018年，廣東順德農(nóng)商行在小微業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面多策并舉，切實(shí)提升服務(wù)小微企業(yè)質(zhì)效：

    一是進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)，在考核機(jī)制、機(jī)構(gòu)設(shè)置、科技支行、產(chǎn)品配套和流程優(yōu)化等方面推出五大措施，不斷推進(jìn)本行普惠金融事業(yè)往縱深發(fā)展，由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展；

    二是推出“農(nóng)擔(dān)貸”、“無縫續(xù)貸”、“普惠快線”等特色信貸產(chǎn)品，優(yōu)化完善“成功之路”系列產(chǎn)品的同時(shí)，豐富“易”、“貸”、“快線”三大系列，滿足小微客戶及民營企業(yè)的多元化融資需求；

    三是進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)供應(yīng)鏈融資及集群營銷項(xiàng)目，為小微企業(yè)量身定制融資方案；

    四是進(jìn)一步優(yōu)化了小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)流程，強(qiáng)化科學(xué)運(yùn)用，探索“無紙化”操作及“大數(shù)據(jù)”精準(zhǔn)服務(wù)，進(jìn)一步運(yùn)用科技助力“支農(nóng)支小”，全面提升小微客戶的融資可得性與滿意度；

    五是為緩解小微企業(yè)融資貴的問題，本行從“降利率、弱抵押、簡流程”方面多維發(fā)力，有效降低小微客戶融資成本。

    截至2018年末，廣東順德農(nóng)商行總資產(chǎn)達(dá)3010.98億元，各項(xiàng)存款余額達(dá)1997.85億元，各項(xiàng)貸款余額1361.85億元；不良貸款率1.26%，比上年末下降0.43個(gè)百分點(diǎn)。

    微眾銀行：

    去年小微企業(yè)貸款利率下降逾2個(gè)百分點(diǎn)

    此次加入LPR報(bào)價(jià)行隊(duì)伍的兩家民營銀行——微眾銀行、網(wǎng)商銀行還因突出的服務(wù)小微企業(yè)能力，在今年兩會(huì)時(shí)還獲得人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清“點(diǎn)贊”，“網(wǎng)商銀行、微眾銀行，還有互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，貸款做得也很不錯(cuò)，不良率也比較低。今年我們會(huì)進(jìn)一步推廣這些經(jīng)驗(yàn)，采取更多的措施支持民營企業(yè)和小微企業(yè)發(fā)展”，郭樹清表示。

    作為國內(nèi)首家開業(yè)的民營銀行和科技銀行，微眾銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)、發(fā)展目標(biāo)與國家戰(zhàn)略契合。針對(duì)民營企業(yè)金融服務(wù)中存在的難點(diǎn)和痛點(diǎn)，微眾銀行結(jié)合自身的科技優(yōu)勢，積極探索創(chuàng)新，初步摸索出一套以數(shù)據(jù)科技為驅(qū)動(dòng)，便捷、低成本服務(wù)長尾客戶的差異化發(fā)展模式。

    2017年底，微眾銀行面向深圳地區(qū)推出國內(nèi)首個(gè)服務(wù)小微企業(yè)的全線上、純信用的對(duì)公流動(dòng)資金貸款產(chǎn)品“微業(yè)貸”，實(shí)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)金融與小微企業(yè)金融“兩翼齊飛”。微業(yè)貸上線后不到一年時(shí)間，就有效觸達(dá)超過20萬戶小微企業(yè)，授信客戶中，67%的企業(yè)年?duì)I業(yè)收入在500萬元以下，且在獲得授信時(shí)，69%的客戶無任何企業(yè)類貸款記錄，40%的客戶無任何個(gè)人經(jīng)營性貸款記錄，31%的客戶既無企業(yè)類貸款記錄也無個(gè)人經(jīng)營性貸款記錄。

    截至2018年末，該行資產(chǎn)達(dá)2200億元，比去年年初增長169%，其中，管理貸款余額超過3000億元，表內(nèi)各項(xiàng)貸款余額1198億元，比年初增長151%。2017年和2018年的不良貸款率分別控制在0.64%和0.51%。微眾銀行在年報(bào)中表示，該行開業(yè)以來深入服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，“微業(yè)貸”借助先進(jìn)的金融科技手段為廣大小微企業(yè)提供全線上、純信用、隨借隨還的貸款服務(wù)，其中，66%客戶為首次獲得銀行貸款，77%客戶年?duì)I業(yè)收入低于1000萬元。并且，2018年新發(fā)放貸款平均利率下降近1個(gè)百分點(diǎn)，其中小微企業(yè)下降超過2個(gè)百分點(diǎn)。

    網(wǎng)商銀行：

    小微企業(yè)貸款戶均余額2.6萬元

    網(wǎng)商銀行作為我國首批試點(diǎn)的民營銀行之一，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)據(jù)和渠道創(chuàng)新，來幫助解決小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者融資難融資貴、農(nóng)村金融服務(wù)匱乏等問題，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    網(wǎng)商銀行2018年年報(bào)顯示，截至2018年末，網(wǎng)商銀行資產(chǎn)總額959億元，負(fù)債總額905億元，所有者權(quán)益53.7億元，年末資本充足率12.1%，不良貸款率1.3%。截至2018年末，網(wǎng)商銀行累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)和小微經(jīng)營者客戶1227萬戶，戶均余額2.6萬元。

    值得一提的是，郭樹清除了“點(diǎn)贊”兩家民營銀行，還表示“大型銀行比如工商銀行和建設(shè)銀行，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)在近幾年取得了很大的進(jìn)展，也可以做到很快放款，不良率保持在很低的水平，如建設(shè)銀行只有1%左右”。而工商銀行和建設(shè)銀行也在LPR報(bào)價(jià)行之列。

    兩家外資銀行：

    支持小微企業(yè)各有布局

    兩家外資銀行近幾年在支持小微企業(yè)方面也有所發(fā)力。2003年，渣打銀行成為第一家成立專門中小企業(yè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的在華外資銀行，目前在全國主要城市都擁有專門服務(wù)中小企業(yè)的團(tuán)隊(duì)，在一線城市、部分中小企業(yè)比較活躍的二線城市及工業(yè)園區(qū)都有布局。

    天眼查信息顯示，渣打銀行今年6月份發(fā)生了股權(quán)變更，并由外商法人獨(dú)資類型企業(yè)變更為臺(tái)港澳法人獨(dú)資類型企業(yè)。

    花旗銀行（中國）有限公司行長、花旗中國首席執(zhí)行官林鈺華此前表示，花旗在全球超過160個(gè)國家和地區(qū)擁有客戶，這能為中國普惠金融發(fā)展帶來海外的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，花旗在對(duì)支持小微金融機(jī)構(gòu)的能力建設(shè)方面也作出了努力。2005年起，花旗集團(tuán)基金會(huì)發(fā)起“花旗微型創(chuàng)業(yè)獎(jiǎng)”項(xiàng)目，后又與中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)共同舉辦該評(píng)選活動(dòng)，對(duì)杰出小額信貸從業(yè)機(jī)構(gòu)和微型創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行表彰。十余年來，活動(dòng)共表彰約1040位優(yōu)秀微型企業(yè)家，300多名優(yōu)秀小額信貸從業(yè)人員以及49家優(yōu)秀小額信貸從業(yè)機(jī)構(gòu)。這項(xiàng)活動(dòng)也為中國小額信貸從業(yè)者互相交流和學(xué)習(xí)提供了平臺(tái)。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice、2018年年報(bào)

    專家全方位解讀新LPR對(duì)金融市場影響

    央行此次調(diào)整LPR可以說是持續(xù)推進(jìn)我國利率市場化改革，解決存在貸款基準(zhǔn)利率和市場利率并存的“利率雙軌”問題最為關(guān)鍵的一步。在分析人士看來，新LPR機(jī)制將對(duì)實(shí)際利率、商業(yè)銀行、居民和企業(yè)貸款、房地產(chǎn)，以及資本市場等方面產(chǎn)生影響。

    專家說

    東方金誠首席宏觀分析師王青：根據(jù)央行公布的方案，未來銀行新發(fā)放貸款利率將主要參考LPR，而LPR則主要由18家報(bào)價(jià)行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率MLF）加點(diǎn)報(bào)價(jià)后計(jì)算得出，每月20日公布。貸款定價(jià)“換錨”意味著，此后銀行貸款利率將會(huì)隨市場利率“動(dòng)起來”。考慮到未來一段時(shí)期央行貨幣政策將延續(xù)邊際寬松取向，市場利率還有一定下行空間，企業(yè)貸款利率也將隨之下行，而且下行幅度會(huì)有明顯加大。

    民生銀行首席研究員溫彬：以后央行可以通過調(diào)節(jié)政策利率，比如下調(diào)中期借貸便利利率，那么LPR的報(bào)價(jià)利率也會(huì)相應(yīng)地進(jìn)行下調(diào)，商業(yè)銀行再給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的報(bào)價(jià)利率也會(huì)下降。等于央行通過調(diào)整政策利率，影響到LPR的報(bào)價(jià)，最終傳遞到對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款報(bào)價(jià)，使貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制更加暢通。目前銀行資金流動(dòng)性充裕合理背景下，銀行資金面寬裕，在MLF利率3.3%一年期不變的情況下，LPR加點(diǎn)后，終端利率還會(huì)下降。新LPR利率并軌后，報(bào)價(jià)將進(jìn)一步回落，實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)融資成本的要求。

    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：LPR新機(jī)制下需關(guān)注中小銀行流動(dòng)性狀況和經(jīng)營穩(wěn)健性。新機(jī)制下中小銀行原本在定價(jià)能力方面較大型銀行弱，獲取優(yōu)質(zhì)客戶的能力不足。資產(chǎn)端定價(jià)受到約束，加之其相對(duì)較高的負(fù)債成本，中小行凈息差所受影響顯然會(huì)超過大行，甚至出現(xiàn)不同程度的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)。盡管目前銀行體系整體流動(dòng)性較為充裕，然而新機(jī)制疊加尚未完全消除的信用分層壓力，可能對(duì)中小銀行帶來不同程度的壓力。因此，在配合LPR新機(jī)制的組合政策中，可適當(dāng)采取差異化的手段，給予中小銀行定價(jià)相對(duì)靈活但適度的空間，以確保其逐步適應(yīng)新規(guī)則。

    中金宏觀團(tuán)隊(duì)：5年期LPR利率單獨(dú)報(bào)價(jià)，為貨幣當(dāng)局單獨(dú)引導(dǎo)房地產(chǎn)利率走勢提供了可能性。雖然此次新增了5年期LPR利率，但央行并未明確要求房貸利率與之掛鉤。不能排除這是為未來掛鉤做鋪墊的可能性。短期內(nèi)，鑒于公開市場操作利率（OMO）利率有望下調(diào)，房貸利率不與LPR利率掛鉤，可能意味著央行所指的“降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本”中并不包含房貸利率。7月下旬召開的政治局會(huì)議堅(jiān)持“房住不炒”定位，地產(chǎn)政策仍保持定力。近期，地產(chǎn)相關(guān)融資政策呈邊際收緊趨勢，包括對(duì)地產(chǎn)信托及海外債增量的控制、部分地區(qū)按揭貸款利率上浮等。長期看，由于房貸“參照系”變化的成本更高，可能準(zhǔn)備期更長。5年期LPR利率單獨(dú)報(bào)價(jià)，為央行單獨(dú)引導(dǎo)房地產(chǎn)利率走勢提供了可能性。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東：LPR新機(jī)制更多體現(xiàn)了我國貨幣政策調(diào)控機(jī)制的轉(zhuǎn)變，在市場流動(dòng)性短期維持寬松大環(huán)境下，銀行的息差將會(huì)被縮窄，未來定價(jià)能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行將會(huì)受益。尤其是在負(fù)債端已經(jīng)完成市場化，資產(chǎn)端投放較多中小微、民營企業(yè)貸款，在并軌中并不會(huì)因?yàn)榇婵罾噬闲卸绊懴⒉?，反而在?jīng)濟(jì)基本面不斷企穩(wěn)，未來盈利能力向好，看好風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行，隨著資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，迎來較好的配置價(jià)值。同時(shí)，LPR新機(jī)制相當(dāng)于一次非對(duì)稱降息，有助于我國無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)一步下行，打開了利率債的下行空間。

    海通證券姜超團(tuán)隊(duì)：銀行貸款利率定價(jià)基準(zhǔn)依據(jù)LPR，是以市場化方式推動(dòng)實(shí)際貸款利率水平下降，而非直接降息大水漫灌。在增強(qiáng)LPR的市場化和靈活性的同時(shí)，讓銀行貸款定價(jià)以LPR為基準(zhǔn)，則是以市場化方式推動(dòng)實(shí)際貸款利率水平下降。從短期來看，在這一機(jī)制實(shí)行之初，銀行的加點(diǎn)如果反映了去年以來自身資金成本的降低，那么央行短期將無需直接動(dòng)用降息工具，就能逐漸實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)實(shí)際融資成本下降的目的，而在引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的背景下，有助于降低制造業(yè)融資成本，避免對(duì)地產(chǎn)的重新刺激。從長期來看，未來如果央行對(duì)公開市場操作利率進(jìn)行調(diào)整，則將直接影響貸款利率，實(shí)現(xiàn)貸款利率與金融市場利率的聯(lián)動(dòng)，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

    中國銀行國際金融研究所范若瀅：未來仍要加大力度推進(jìn)利率市場化改革。一是進(jìn)一步完善利率走廊機(jī)制，推動(dòng)貨幣政策調(diào)控框架由數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變。三是在時(shí)機(jī)成熟時(shí)逐步放開存款利率的上限約束，推進(jìn)存款利率市場化。理論上我國已經(jīng)完成存款利率市場化改革，但實(shí)際上存款利率的上限依然受到隱性約束，由于存款利率市場化對(duì)銀行業(yè)帶來的影響更大，未來仍需要合理把握節(jié)奏推進(jìn)存款利率的市場化改革。三是完善金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解機(jī)制，考慮到銀行間競爭的加劇，為防止個(gè)別機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延，建議加快構(gòu)建與中國國情相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)處置的立法、司法體系。