■本報(bào)記者 朱寶琛

    “中美貿(mào)易摩擦對(duì)A股市場(chǎng)影響可控。”昨日，多位接受采訪的市場(chǎng)人士對(duì)記者表示，當(dāng)市場(chǎng)充分消化中美貿(mào)易摩擦事件后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒將下降。

    對(duì)此，有關(guān)專家進(jìn)一步解釋：“由于貿(mào)易摩擦升溫導(dǎo)致資本市場(chǎng)恐慌情緒加劇，近期A股震蕩弱勢(shì)延續(xù)。然而，目前市場(chǎng)估值趨于合理，換手率等處于低位，進(jìn)一步下跌的空間有限，情緒的負(fù)面沖擊不會(huì)再造成較大影響。”

    同時(shí)，在大盤下跌期間，外資正在加速流入A股市場(chǎng)，證明A股在全球市場(chǎng)中依然是具備投資吸引力的。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩個(gè)月外資流入A股市場(chǎng)超過(guò)1200億元，5月份流入了500多億元，創(chuàng)月度流入量新高。外資流入股票大多都是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    作為美國(guó)最大的貿(mào)易逆差來(lái)源國(guó)，中國(guó)一直是美國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前，中國(guó)在高端科技制造領(lǐng)域快速崛起，美國(guó)希望通過(guò)限制中國(guó)出口，遏制中國(guó)在高科技領(lǐng)域的發(fā)展，維護(hù)自身在全球的領(lǐng)導(dǎo)地位。

    業(yè)內(nèi)人士表示，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)情緒受到貿(mào)易摩擦影響而走低，長(zhǎng)期來(lái)看，由于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健、市場(chǎng)有序開(kāi)放、企業(yè)整體盈利持續(xù)向好，對(duì)A股市場(chǎng)的擾動(dòng)影響有限。

    同時(shí)，對(duì)中國(guó)出口影響有限。2017年我國(guó)出口總額為15.33萬(wàn)億元，據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)對(duì)美出口2.91萬(wàn)億元，對(duì)美國(guó)出口只占中國(guó)出口總額不到19%。同時(shí)，有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，國(guó)際市場(chǎng)更加多元化。在鞏固美國(guó)、歐盟、日本等傳統(tǒng)市場(chǎng)的同時(shí)，對(duì)巴西、印度、俄羅斯、南非、馬來(lái)西亞等國(guó)家出口實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。因此，中美貿(mào)易摩擦對(duì)于中國(guó)出口總體影響有限。

    具體來(lái)看，美國(guó)提升關(guān)稅稅率后，大部分關(guān)稅將會(huì)傳導(dǎo)至商品價(jià)格上，因此根據(jù)出口金額的價(jià)格彈性就可以估算出關(guān)稅稅率上升對(duì)出口的直接效應(yīng)。2015年至2016年美國(guó)對(duì)中國(guó)的加權(quán)平均稅率約為2.64%。加征25%的關(guān)稅，中國(guó)向美國(guó)出口的降幅約為40%，即價(jià)值500億美元的出口將減少200億美元，這約占中國(guó)對(duì)美出口的0.23%，約占中國(guó)總出口的0.04%（中國(guó)對(duì)美出口約占中國(guó)總出口的18%）。從總量來(lái)看，美國(guó)貿(mào)易保護(hù)措施對(duì)中國(guó)出口的整體影響是較為有限的。

    對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響有限。2017年，美國(guó)進(jìn)口中國(guó)商品總額達(dá)5056億美元，此次加征的500億美元約占進(jìn)口額的10%，約占中國(guó)出口總額的2%，對(duì)GDP的負(fù)面影響應(yīng)該少于0.1個(gè)百分點(diǎn)。最壞情況下，假設(shè)對(duì)美國(guó)凈出口降至零，將使GDP下降約0.4個(gè)百分點(diǎn)。因此，對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)影響有限。

    對(duì)部分行業(yè)存在利好。在美國(guó)4月份公布加征關(guān)稅名單中被列入，但在6月15日新版清單中彩電、空調(diào)、打印機(jī)等最終消費(fèi)品被剔除，同時(shí)醫(yī)藥、醫(yī)護(hù)用品原料因無(wú)法在國(guó)際市場(chǎng)上找到替代品也被排除在外。這些相關(guān)行業(yè)未來(lái)也不會(huì)再度列入加征名單，成為確定受益的安全板塊。

    對(duì)于汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，2017年中國(guó)進(jìn)口美國(guó)131億美元，加稅25%將會(huì)重創(chuàng)美國(guó)進(jìn)口車，特斯拉也涵蓋其中，中國(guó)有能力向高端車升級(jí)的整車企業(yè)會(huì)受益，更加激發(fā)自主品牌搶占高端品牌市場(chǎng)?？傮w而言，本次貿(mào)易摩擦將激勵(lì)中國(guó)整車自主品牌延伸進(jìn)入高端車市場(chǎng)，提升中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于汽車產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)更有加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的激勵(lì)，或?qū)⑦M(jìn)一步采取相應(yīng)措施拉動(dòng)內(nèi)需以支持汽車產(chǎn)業(yè)，以培養(yǎng)一批在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)零部件供應(yīng)商。