全國政協(xié)委員、中國社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文15日接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，在當(dāng)下社保頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵時(shí)刻，建立精算報(bào)告制度應(yīng)該提到議事日程上來，為中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的健康發(fā)展提供一個(gè)重要的制度基礎(chǔ)。同時(shí)，應(yīng)加大稅收優(yōu)惠對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)型基金的支持，讓老百姓多一種養(yǎng)老金選擇，讓個(gè)人養(yǎng)老金作為一類長線資金投入資本市場，成為資本市場的“穩(wěn)定器”。

    加快社保制度基礎(chǔ)建設(shè)

    中國證券報(bào)：國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革報(bào)告顯示，擬調(diào)整全國社會(huì)保障基金理事會(huì)隸屬關(guān)系，由國務(wù)院管理調(diào)整為由財(cái)政部管理，作為基金投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)，不再明確行政級(jí)別。如何看待這一變化？

    鄭秉文：目前全世界二三十只主權(quán)養(yǎng)老基金的監(jiān)管和主管部門基本都是合一的，主要?dú)w央行或財(cái)政部主管和監(jiān)管。所以，全國社?；鹄硎聲?huì)的機(jī)構(gòu)體制改革順應(yīng)了國際潮流，完全符合國際慣例，對(duì)資本市場來說也是一個(gè)利好。

    同時(shí)，取消行政級(jí)別以后，全國社保基金工作人員的收入水平、薪酬制度，可能會(huì)有相應(yīng)調(diào)整，更加市場化的收入有利于全國社?；鹞?、留用人才?？偠灾?，主管單位改變后，將使全國社?；鸶舆m應(yīng)瞬息萬變的市場，有利于提高投資效率。

    中國證券報(bào)：對(duì)我國社會(huì)保障基礎(chǔ)制度建設(shè)有何建議？

    鄭秉文：雖然未來老齡化趨勢咄咄逼人，但由于種種原因，我國一直沒有建立養(yǎng)老保險(xiǎn)精算報(bào)告發(fā)布和預(yù)測制度。在當(dāng)下社保頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵時(shí)刻，建立精算報(bào)告制度應(yīng)該提到議事日程上來，為中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的健康發(fā)展提供一個(gè)重要的制度基礎(chǔ)。

    第一，建立精算報(bào)告發(fā)布制度是監(jiān)測養(yǎng)老金制度運(yùn)行質(zhì)量的技術(shù)工具，也是一項(xiàng)通行的國際慣例。在過去半個(gè)世紀(jì)里，幾乎所有發(fā)達(dá)國家的養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)都建立了精算報(bào)告制度。

    第二，精算報(bào)告結(jié)果是頂層設(shè)計(jì)的主要根據(jù)，是預(yù)測其財(cái)務(wù)可持續(xù)性的唯一手段。作為頂層設(shè)計(jì)的一項(xiàng)基礎(chǔ)要件，精算是描繪社保藍(lán)圖的一個(gè)仿生工具，沒有精算，頂層設(shè)計(jì)的科學(xué)化就無從談起。

    第三，建立精算報(bào)告制度有利于防范地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，有利于地方養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)。建立精算報(bào)告可對(duì)各省基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)測，對(duì)未來收支趨勢做出預(yù)測。

    第四，建立精算報(bào)告制度有利于促進(jìn)其他配套制度改革，包括提高退休年齡、延長最低繳費(fèi)年限和促進(jìn)投資體制改革等。以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資制度為例，這個(gè)制度運(yùn)營已有一年多，但目前僅9個(gè)省與全國社?；鹄硎聲?huì)簽署委托投資合同，合同金額4300億元，實(shí)際到賬只有2832億元，與建立制度之初的預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。各地投資意愿低下，固然是地方局部利益的結(jié)果，但也有對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)心。

    第五，建立精算報(bào)告制度是堅(jiān)持精算平衡的載體，相當(dāng)于建立一個(gè)養(yǎng)老金預(yù)警制度。通過年度精算報(bào)告對(duì)人口結(jié)構(gòu)變化趨勢及其導(dǎo)致的制度收支缺口及時(shí)進(jìn)行預(yù)警，有利于預(yù)先采取必要的應(yīng)對(duì)措施。

    第六，建立精算報(bào)告制度有利于社會(huì)穩(wěn)定。建立精算報(bào)告制度將社保制度的發(fā)展趨勢昭告天下，不但不會(huì)引起社會(huì)恐慌，反而為全社會(huì)提供一個(gè)長期預(yù)期，有利于喚醒居安思危的憂患意識(shí)，贏得全社會(huì)對(duì)改革的理解和同情、參與和支持；有利于同心同德和凝聚共識(shí)。

    第七，建立精算報(bào)告制度的關(guān)鍵在于提高重視程度，轉(zhuǎn)換思維方式。建立精算報(bào)告制度是決策科學(xué)化的前提，也是思維方式的轉(zhuǎn)換。

    多層次擴(kuò)容養(yǎng)老金“蓄水池”

    中國證券報(bào)：在構(gòu)建“多層次社會(huì)保障體系”方面有何建議？

    鄭秉文：構(gòu)建“多層次社會(huì)保障體系”是我國改革開放以后建立社會(huì)保障制度的一個(gè)重要原則，也是一個(gè)社會(huì)共識(shí)。建立多層次社會(huì)保障制度，既可增加人民群眾收入，提高人民群眾的幸福感、獲得感和安全感，

    還能減輕國家設(shè)立的基本社會(huì)保障制度的負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)市場競爭力，有利于拉動(dòng)內(nèi)需和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

    就養(yǎng)老保障制度來說，屬于第一層次的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立于上世紀(jì)90年代初，第二層次的企業(yè)年金建立于2004年，機(jī)關(guān)事業(yè)單位的第二層次職業(yè)年金建立于2015年。2017年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》（國辦發(fā)〔2017〕59號(hào)）（簡稱“59號(hào)文”），標(biāo)志著期盼10年之久的個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)誕生。

    根據(jù)59號(hào)文的規(guī)定，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)即將開展試點(diǎn)。比照幾年前實(shí)施的個(gè)人稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)的實(shí)施情況，這里對(duì)展開稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)提出幾點(diǎn)建議。

    第一，稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)采取稅前工資“比例扣除制”，不宜采取稅前工資“限額扣除制”。稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)的稅優(yōu)政策采取的是稅前工資“限額扣除制”，規(guī)定每年按2400元的限額標(biāo)準(zhǔn)在個(gè)人所得稅前予以扣除。但由于“限額扣除制”并非每年根據(jù)社會(huì)平均工資增長幅度予以動(dòng)態(tài)指數(shù)化調(diào)整，所以，在當(dāng)前社會(huì)平均工資每年增幅約10%的情況下，稅優(yōu)力度實(shí)際上呈逐年衰減趨勢，顯然不利于大力發(fā)展稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)。建議稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以每年公布的社會(huì)平均工資為基數(shù)采取“比例扣除制”，以保持稅優(yōu)激勵(lì)性不受工資增長的負(fù)面影響，避免出現(xiàn)稅優(yōu)力度衰減的情況發(fā)生。

    第二，稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前工資扣除比例應(yīng)高一些，應(yīng)以每年公布的社會(huì)平均工資為基數(shù)設(shè)定比例不低于10%。稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)扣除限額是每年2400元，每月僅為200元，相當(dāng)于制度建立之初的2016年全國城鎮(zhèn)在崗職工平均工資的5%左右。這樣的稅優(yōu)力度十分有限，難以調(diào)動(dòng)個(gè)人購買健康保險(xiǎn)產(chǎn)品的積極性，尤其對(duì)中高收入家庭來講，吸引力不大，這是稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)目前存在的又一個(gè)問題。建議稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前工資扣除比例以每年公布的社會(huì)平均工資為基數(shù)設(shè)定為不低于10%，旨在為不同收入水平的群體提供更多的選擇范圍，既考慮到低收入群體，也照顧到高收入群體，滿足不同收入群體的多樣性需求。

    第三，稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)范圍不應(yīng)小于稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)的試點(diǎn)范圍。當(dāng)年啟動(dòng)稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)試點(diǎn)的范圍為每個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）選擇1個(gè)城市，一起步全國試點(diǎn)范圍就是31個(gè)城市（含4個(gè)直轄市），效果很好，這31個(gè)城市立即成為拉動(dòng)31個(gè)省（自治區(qū)）的動(dòng)力源，這個(gè)新生事物的社會(huì)認(rèn)知度很快得以提高。建議稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的試點(diǎn)范圍也應(yīng)在每省選擇一個(gè)城市，讓試點(diǎn)城市以點(diǎn)帶面，迅速帶動(dòng)全省，最大限度地縮短全社會(huì)對(duì)延稅型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)知期。

    第四，從試點(diǎn)到推向全國的過渡期應(yīng)設(shè)定為一年半。稅優(yōu)型商業(yè)健康保險(xiǎn)于2016年1月正式啟動(dòng)，2017年7月就推廣到全國范圍，其試點(diǎn)過渡期僅為一年半。實(shí)踐證明，一年半的試點(diǎn)過渡期是符合實(shí)際的，取得的效果較為理想。重要的是，早在2007年有關(guān)部門、相關(guān)地方政府和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就開始倡導(dǎo)和推動(dòng)出臺(tái)延稅型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)和后臺(tái)支持已有10年的積累。

    養(yǎng)老金入市利好資本市場發(fā)展

    中國證券報(bào)：發(fā)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)將會(huì)給資本市場帶來哪些影響？

    鄭秉文：我們的制度目標(biāo)就是建立一個(gè)多層次的社會(huì)保障制度，不能光依靠國家舉辦的社會(huì)保障制度，還應(yīng)該發(fā)展企業(yè)建立的養(yǎng)老保障制度，同時(shí)大力發(fā)展個(gè)人和家庭為單位購買和投資的第三層次養(yǎng)老保障體系。

    客觀上來說，第三層次養(yǎng)老保障體系的建立對(duì)繁榮和發(fā)展多層次資本市場建設(shè)是有好處的。作為國家稅優(yōu)支持的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，如果要提取的話，一個(gè)先決條件就是必須要達(dá)到60歲。所以，建立這個(gè)制度，讓個(gè)人和家庭繳費(fèi)，一直到60歲提取變成養(yǎng)老金，中間有幾十年時(shí)間，逐漸就會(huì)沉淀成一筆長線的投資基金，這類資金在發(fā)達(dá)國家規(guī)模越來越大，尤其是在美國。

    美國資本市場的大型機(jī)構(gòu)投資者主要由保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金、共同基金組成，三路資金形成了資本市場的“穩(wěn)定器”，讓資本市場的波動(dòng)性減少到最低程度。所以，客觀上講，大力發(fā)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，對(duì)發(fā)展繁榮多層次資本市場有好處。

    中國證券報(bào)：近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引》，自發(fā)布之日起施行。它會(huì)帶來哪些影響？

    鄭秉文：證監(jiān)會(huì)發(fā)布的養(yǎng)老目標(biāo)基金政策，目的是促進(jìn)基金業(yè)在養(yǎng)老產(chǎn)品方面提供產(chǎn)品支持。這個(gè)做法有利于基金業(yè)發(fā)展，進(jìn)而有利于資本市場發(fā)展，同時(shí)拓展了普通投資者的投資范圍。

    遺憾的是，由于沒有稅收優(yōu)惠支持，這類產(chǎn)品很難鎖定時(shí)間。比如，在美國類似的目標(biāo)日期基金叫TDF，也就是說日期是鎖定的。每個(gè)人都是鎖定的，鎖定到你法定退休時(shí)才能領(lǐng)取，這樣該筆資金變成長期資金?？墒亲C監(jiān)會(huì)發(fā)的文件只是養(yǎng)老目標(biāo)基金，沒有日期鎖定，主要原因是沒有稅收優(yōu)惠支持。因此，建議考慮資本市場的實(shí)際需要和老百姓的投資需要，下一步應(yīng)考慮基金業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，讓中國真正擁有類似美國TDF目標(biāo)日期基金之類的產(chǎn)品，讓養(yǎng)老金作為長線資金投入，這對(duì)穩(wěn)定資本市場的作用非常大。

    中國證券報(bào)：對(duì)于資本市場深化制度改革，吸引長線資金入市有何建議？

    鄭秉文：中國資本市場出現(xiàn)的一些問題，其中一個(gè)重要原因就是缺少長線資金進(jìn)入。由于沒有長線資金，所以機(jī)構(gòu)投資者的投資理念與美國等發(fā)達(dá)國家機(jī)構(gòu)投資者截然不同。解決的辦法，一是引入保險(xiǎn)資金，二是引入養(yǎng)老基金的投資，不可偏廢。因此，在中國，所謂第三支柱養(yǎng)老金是一個(gè)大概念。具體來講，首先要設(shè)立一個(gè)具有唯一性的個(gè)人賬戶，該賬戶是享受稅優(yōu)政策的唯一載體。在這個(gè)賬戶里，持有人既可購買保險(xiǎn)產(chǎn)品（包括延稅型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)），也可投資基金產(chǎn)品，我們不應(yīng)將他們割裂開來，不應(yīng)該有部門偏見，老百姓既需要保險(xiǎn)型產(chǎn)品，也需要投資型產(chǎn)品；既包括契約型產(chǎn)品，也包括信托型產(chǎn)品，最終決定他們命運(yùn)的，應(yīng)該是“市場”。這個(gè)“市場”就是老百姓，就是賬戶持有人，他們用腳投票，優(yōu)勝劣汰，他們“拼”的應(yīng)該是產(chǎn)品設(shè)計(jì)如何適應(yīng)不同層次的消費(fèi)（投資）群體，不應(yīng)該“拼”政策。政策應(yīng)該是公平的，基金業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)都應(yīng)享有相應(yīng)的稅收遞延政策，從而建立一個(gè)競爭性市場，基金業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)有平等的競爭機(jī)會(huì)。