本報(bào)記者 寇佳麗

    當(dāng)前，我國商業(yè)航天企業(yè)上市進(jìn)程明顯提速。10月22日，據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露，北京星河動力航天科技股份有限公司（以下簡稱“星河動力”）已在北京證監(jiān)局完成IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。

    實(shí)際上，今年下半年以來，已有北京微納星空科技股份有限公司、江蘇屹信航天科技股份有限公司、江西昌興航空裝備股份有限公司等多家商業(yè)航天企業(yè)啟動上市輔導(dǎo)工作。

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)已從早期的技術(shù)驗(yàn)證階段邁向規(guī)?；?、市場化發(fā)展的新階段，企業(yè)具備了上市基礎(chǔ)。上市進(jìn)程提速，是政策紅利持續(xù)釋放、產(chǎn)業(yè)鏈布局不斷完善、企業(yè)創(chuàng)新能力增強(qiáng)等諸多因素共同作用的結(jié)果。一旦成功上市，企業(yè)融資渠道會拓寬，品牌影響力也會提升。

    叩響資本市場大門

    在政策層面，2024年12月份，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》，將商業(yè)航天納入專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金范圍；今年6月份，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》，以在科創(chuàng)板設(shè)置專門層次為抓手，重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，推出一攬子更具包容性、適應(yīng)性的制度改革，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力。一系列政策舉措的發(fā)布為企業(yè)降低前期投入成本、打開資本市場大門提供了助力。

    在產(chǎn)業(yè)鏈層面，國泰海通證券發(fā)布的報(bào)告顯示，我國已形成“京津冀、長三角、珠三角”三大商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)集群，構(gòu)建了完整產(chǎn)業(yè)體系。鄭磊分析稱，國內(nèi)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)廣泛覆蓋衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、衛(wèi)星運(yùn)營、地面設(shè)備以及應(yīng)用服務(wù)等各環(huán)節(jié)，液氧甲烷火箭發(fā)動機(jī)、火箭海上回收等技術(shù)突破正在加快。

    在企業(yè)層面，天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，經(jīng)營范圍涉及商業(yè)航天的存續(xù)、在業(yè)企業(yè)共計(jì)413家，其中，今年以來新增注冊相關(guān)企業(yè)67家；413家企業(yè)中有民營企業(yè)388家。整體看，這部分民營企業(yè)創(chuàng)新能力足、成長性好、吸金實(shí)力較強(qiáng)。以星河動力為例，IT桔子數(shù)據(jù)顯示，該公司于9月份完成了D輪融資，融資總額共計(jì)24億元。

    “接下來，商業(yè)航天領(lǐng)域會有更多企業(yè)叩響資本市場的大門，為打開自身成長新空間、產(chǎn)業(yè)加速躍升蓄力。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究院副院長董青馬對《證券日報(bào)》記者表示。

    全行業(yè)商業(yè)閉環(huán)待打通

    商業(yè)航天是推動全球航天經(jīng)濟(jì)增長的核心動力。當(dāng)前，我國商業(yè)航天已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級期，換擋提速勢頭明顯。在新階段，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)分工日益專業(yè)化，科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的納入打通商業(yè)航天二級市場“最后一公里”，多層次資本市場體系逐步完善，均為打通全行業(yè)商業(yè)閉環(huán)提供了助力。

    打通全行業(yè)商業(yè)閉環(huán)，對商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展來說至關(guān)重要。它是連接技術(shù)創(chuàng)新、市場應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心紐帶。商業(yè)閉環(huán)一旦形成，企業(yè)就能以市場收入覆蓋運(yùn)營成本，完成從“燒錢”到“自我供血”的蛻變，從而進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

    深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前，國內(nèi)商業(yè)航天的全行業(yè)商業(yè)閉環(huán)尚未打通，不過，衛(wèi)星制造、衛(wèi)星應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域的商業(yè)化進(jìn)展較快。衛(wèi)星應(yīng)用場景多元化拓展，遙感數(shù)據(jù)服務(wù)在智慧城市、防災(zāi)減災(zāi)、海洋環(huán)境保護(hù)等方面提供了強(qiáng)大數(shù)據(jù)支撐。

    “后續(xù)，打通全行業(yè)商業(yè)閉環(huán)的工作重點(diǎn)之一仍是技術(shù)創(chuàng)新。圍繞可重復(fù)使用火箭、深空探測與載人航天、高端航天材料等核心技術(shù)，各方應(yīng)加大研發(fā)投入，通過技術(shù)迭代更新降低產(chǎn)品或服務(wù)成本，同時(shí)，培育下游應(yīng)用市場，催化需求釋放。”張孝榮說。

（編輯 喬川川）