“油價回升帶動了油田、氣田等開采企業(yè)的資本開支，作為油服公司，這方面的感覺比較明顯。”日前，海默科技董秘和曉登告訴記者，從今年上半年來看，國內(nèi)油服設(shè)備的需求訂單明顯增多，有的油田公司的設(shè)備需求同比增長接近一倍。

    除了油氣市場自身波動因素外，相關(guān)政策釋放出的積極信號也給油服行業(yè)帶來利好。國家能源局在7月下旬組織召開了2022年大力提升油氣勘探開發(fā)力度工作推進(jìn)會。會議提出，要通過以更大力度增加上游投資、大力推動海洋油氣勘探開發(fā)，以及大力推動頁巖油、頁巖氣成為戰(zhàn)略接續(xù)領(lǐng)域等多項舉措，提升油氣開發(fā)勘探力度。

    油價走高帶動行業(yè)資本開支提升

    自2020年新冠肺炎疫情發(fā)生以來，國際原油價格經(jīng)歷了較大波動。原油價格在2021年逐步企穩(wěn)后，2022年初又逐步走高，雖近期價格有回落，但“低庫存”的事實還是讓其價格存在一定支撐。

    “2020年原油還處在下行周期，上游企業(yè)增產(chǎn)動力不足，現(xiàn)在油價回暖，在保證利潤的前提下，加大資本投入擴產(chǎn)、增產(chǎn)也是行業(yè)一貫的操作手法。”有熟悉油氣開發(fā)人士告訴記者，在高油價的推動下，油氣開發(fā)企業(yè)的利潤迎來較大修復(fù)，各家企業(yè)也是借勢調(diào)整勘探和開采的資本開支，抓緊機遇實施增儲上產(chǎn)計劃。

    事實上，隨著原油價格持續(xù)回升，作為行業(yè)重要指標(biāo)的石油公司資本性開支開始增長。具體來看，為實現(xiàn)增產(chǎn)目標(biāo)，以“三桶油”為代表的我國油氣勘探開采企業(yè)的資本支出已有顯著提升。中國石化、中國石油及中海油2021年年報顯示，三家公司2021年總資本開支分別同比增長2%、24%及13%。

    前述三家公司在2022年將進(jìn)一步加大上游投入。2022年的資本開支計劃方面，中國石化計劃資本支出1980億元，同比增長18%。記者注意到，中國石化1980億元支出計劃已超過其在2013年創(chuàng)下的1817億元的資本支出紀(jì)錄。

    中國石油2022計劃在勘探和生產(chǎn)板塊資本支出1812億元，同比增長1.6%。中海油2022年的資本支出預(yù)算總額為900億至1000億元，同比亦有所增長。

    國家能源局《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出要持續(xù)推進(jìn)能源安全保障工作，國內(nèi)石油公司執(zhí)行油氣增儲上產(chǎn)“七年行動計劃”。2022年我國石油產(chǎn)量2億噸和天然氣產(chǎn)量2124億立方米的目標(biāo)產(chǎn)值也讓產(chǎn)業(yè)鏈上下滿心歡喜。

    “油氣行業(yè)是個重投入的行業(yè)，如果投入少，未來的資源勘探量和產(chǎn)量肯定都會受到影響。”甘肅慶陽某國有煉油廠人士稱，雖然增儲上產(chǎn)項目不能在短期內(nèi)起量，但油氣公司資本開支的提升是基于對行業(yè)發(fā)展的判斷，行業(yè)資本開支或?qū)⒅鸩阶吒摺?/p>

    該人士認(rèn)為，自2014年后，油氣市場進(jìn)入下行周期，受多年來開支較少影響，導(dǎo)致油氣供給不足，油價或?qū)⒈３衷谙鄬^高的位置運行。“價格隨行調(diào)整是常態(tài)，但不會跌到2020年初那么低了。”

    景氣度已傳導(dǎo)至油服行業(yè)

    受益于油價回升，為油氣開采提供設(shè)備和技術(shù)服務(wù)的油服行業(yè)有望迎來新一輪景氣周期。

    “一般來說，石油公司將依據(jù)原油價格調(diào)整勘探開發(fā)資本支出。當(dāng)油價高于原油開發(fā)成本時，石油企業(yè)將加大勘探開發(fā)資本支出，加大對油服設(shè)備的采購力度，使得油服設(shè)備行業(yè)景氣上行。”海默科技相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，從國際石油市場和維護(hù)國家能源安全兩個維度來看，油氣行業(yè)從2021年開始復(fù)蘇，目前景氣度已傳導(dǎo)至油服行業(yè)。

    和曉登表示，就公司業(yè)務(wù)開展情況來看，油田端的資本開支提升十分確定。以海默科技多相流量計為例，上半年該產(chǎn)品海外市場訂單增長接近50%，而國內(nèi)市場增長則接近一倍。

    除了多項流量計外，海默科技其余油服產(chǎn)品訂單也有較大增長。公司在2022年一季報披露，隨著油氣行業(yè)景氣度持續(xù)提升，公司在手訂單5.3億元，已占2021年全年的88%，創(chuàng)近年來最好水平。

    國內(nèi)民營油服龍頭杰瑞股份也充分享受到行業(yè)景氣度提升帶來的紅利。公司8月9日晚披露的2022年半年報顯示，得益于油氣市場需求活躍，公司今年上半年實現(xiàn)營收45.60億元，同比增長24.28%；實現(xiàn)凈利潤9.83億元，同比增長28.79%。

    在需求訂單方面，杰瑞股份上半年獲取新訂單71.51億元，較上年同期增長35.89%，截至6月末的存量訂單高達(dá)106.16億元。

    對于油服行業(yè)景氣度的提升，A股某油服公司人士認(rèn)為，主要還是油氣公司增加了資本金開支，傳導(dǎo)到油服環(huán)節(jié)。除了杰瑞股份、海默科技、中曼石油等民營油服公司外，包括中海油服、石化油服、海油工程、石化機械等國營油服企業(yè)也將充分受益。

    以石化機械為例，公司在近日回復(fù)投資者提問時表示，今年上半年，國際油氣價格持續(xù)高位運行，油氣裝備市場需求旺盛，國內(nèi)長輸天然氣管道建設(shè)也有所加快，公司訂單總體穩(wěn)中有升。

    “從二級市場表現(xiàn)看，油服板塊的表現(xiàn)與油服行業(yè)規(guī)模相關(guān)性較強，而隨著油價景氣度傳導(dǎo)到油服，板塊仍將再次取得良好表現(xiàn)。”東方證券研報分析認(rèn)為，增儲上產(chǎn)計劃將帶來油氣開支穩(wěn)定提升，油服板塊有望逐漸進(jìn)入上行通道。