全球Av一区二区|婷婷五月丁香社区亚洲中文字幕在线观看|欧美高清日韩xxxx在线观看|五月天这里只有精品|真人九七,毛片亚洲国产高潮不卡|亚洲精品家庭乱伦|67194最新地址|国产一区视频97在线|91网站在线播放|国产在线免费观看黄色三级网站

文章正文

最長牛市助推QDII“稱王” 美股后市走向預(yù)判存分歧

2018-08-25 07:18  來源:上海證券報(bào)

    ⊙記者 王彭 ○編輯 張亦文

    伴隨著美股的一路高歌猛進(jìn),主投于美國股市的QDII基金也交上了一份漂亮的成績單。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至8月23日,全市場37只美股QDII今年以來的平均凈值增長率達(dá)到15.4%,遙遙領(lǐng)先于偏股型、債券型和貨幣型基金。

    在美股迎來史上最長牛市之際,基金經(jīng)理針對美股后市的投資價(jià)值也展開了熱烈討論。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)在全球市場中的一枝獨(dú)秀,將支撐美股繼續(xù)走牛。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為,以“巴菲特指標(biāo)”來衡量,美股可能已處于歷史大頂?shù)奈恢茫笫酗L(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

    美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)迎來了本輪牛市的第3453天,刷新了美股史上最長牛市紀(jì)錄。與此同時(shí),主投美股市場的QDII基金也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的賺錢能力,成為今年市場中一抹亮色。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至8月23日,全市場37只美股QDII今年以來的平均凈值增長率達(dá)到15.4%。其中,廣發(fā)納斯達(dá)克100指數(shù)、國泰納斯達(dá)克100和嘉實(shí)美國成長股票基金年初至今的漲幅分別為22.3%、20.76%、19.7%。

    拉長時(shí)間來看,美股QDII的業(yè)績表現(xiàn)依然出色。據(jù)統(tǒng)計(jì),全部美股QDII成立以來僅有2只收益為負(fù),其余均獲得正回報(bào)。其中,成立于2010年的國泰納斯達(dá)克100指數(shù)基金以272.8%的收益率高居榜首,廣發(fā)納斯達(dá)克100指數(shù)、華安納斯達(dá)克100指數(shù)、大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)等多只基金成立以來的收益率也超過100%。

    “國泰納指100指數(shù)基金的主要成分股均為美國上市的高科技、醫(yī)藥等領(lǐng)域領(lǐng)先型和創(chuàng)新型股票。這些公司的盈利水平在過去幾年增速持續(xù)保持在20%至30%。所以,基金業(yè)績增長主要是由其成分股盈利所拉動。”國泰納指100指數(shù)基金經(jīng)理吳向軍分析稱。

    事實(shí)上,在本輪美股牛市的進(jìn)程中,關(guān)于美股究竟何時(shí)見頂?shù)臓幷摼鸵恢辈唤^于耳。樂觀者認(rèn)為,本輪美股上漲受到強(qiáng)勁的基本面支持,走勢健康且能長期持續(xù)。

    “美股剛進(jìn)入宏觀增長周期的中后期,未來仍有望繼續(xù)保持增長。因?yàn)閺拿绹用褙?fù)債水平與美國名義GDP來看,美國經(jīng)濟(jì)狀況整體健康。預(yù)計(jì)美國2018年、2019年GDP實(shí)際增速約為2.8%。歷史數(shù)據(jù)顯示,1個(gè)點(diǎn)的實(shí)際GDP增長率將帶動指數(shù)盈利同比增長約5%。因此預(yù)計(jì)美股指數(shù)增長和指數(shù)盈利增長都會持續(xù),投資機(jī)會遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。”大成納斯達(dá)克100指數(shù)基金經(jīng)理冉凌浩表示。

    吳向軍則認(rèn)為,在過去幾年中,美國股市每年都有10%至20%的增長,這并不是源于估值增長,而是由企業(yè)盈利增長拉動的,所以市場并沒有明顯的泡沫跡象。“在沒有泡沫的情況下,就談不上泡沫破裂和經(jīng)濟(jì)下滑,也談不上牛市很快終結(jié)。我覺得,美國經(jīng)濟(jì)在今后幾年中仍會在全球一枝獨(dú)秀。”

    不過,前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則用“巴菲特指標(biāo)”來提醒投資者注意美股所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。他表示,當(dāng)“巴菲特指標(biāo)”上升到100%以上時(shí),就可能會產(chǎn)生泡沫。而現(xiàn)在美股的“巴菲特指標(biāo)”大約為140%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2000年美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)的水平,這意味著美股可能處于歷史大頂?shù)奈恢谩?/p>

    招商基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)兼招商資產(chǎn)管理(香港)有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理白海峰則預(yù)計(jì),2019年后,市場將經(jīng)歷貨幣收緊的過渡期,期間美股市場泡沫大概率將被擠壓出清,并將出現(xiàn)調(diào)整,但回撤幅度可能不會太深,時(shí)間也不會太長。

版權(quán)所有 證券日報(bào)網(wǎng) 京公網(wǎng)安備 11010202007567號 京ICP備17054264號

證券日報(bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日報(bào)社電話:010-82031700 網(wǎng)站電話:010-84372800 網(wǎng)站傳真:010-84372633 電子郵件:xmtzx@zqrb.net